Ответы на экзаменационные вопросы - Оценка стоимости предприятия - файл n1.doc

приобрести
Ответы на экзаменационные вопросы - Оценка стоимости предприятия
скачать (508.5 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc509kb.13.09.2012 14:27скачать

n1.doc

  1   2   3
60.Определение понятий несостоятельности, состоятельности.

Определение понятия несостоятельности приводится в ФЗ «О несостоятельности (Банкротстве)». При этом законодатель определяет несостоятельность (банкротство) как признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Должником может являться гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшееся неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев. Денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному ГК РФ основанию. Обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ.

Понятие «состоятельность» и его производные (прилагательное состоятельный) антоним - несостоятельность описаны во многих энциклопедических изданиях и словарях. Рассмотрим некоторые из них. По СИ. Ожегову состоятельный - обоснованный, богатый, обеспеченный; несостоятельный - не имеющий денег для оплаты своих обязательств. Словарь русского литературного языка: состоятельность - степень материального благосостояния. По В. Далю: состояться - сбыться, исполниться; состоятельный человек - порядочный, могущий заплатить долги.

Банкротство во всех словарях отмечается как неспособность расплатиться или как гибель бизнеса или физического лица как предпринимателя. В учебном оксфордском словаре современного английского языка есть понятие несостоятельности "fail ure", которое трактуется как: неуспех, неудачная попытка, состояние неадекватности, как следствие предыдущего возможного банкротство, упущение, упадок сил.

В других изданиях различают "insolvency" и "bankruptcy". Первое трактуется как несостоятельность, неплатежеспособность, которая может привести к банкротству; неспособность оплатить текущие долги, трактуется как техническая неплатежеспособность. Более того, предполагается, что решения о несостоятельности принимаются на уровне штата, то есть на уровне местного управления, а о банкротстве - на федеральном уровне.

Особо хотелось бы отметить наличие такого понятия в мировой хозяйственной практике, как трансграничная несостоятельность. В контексте рассматриваемой проблемы обращает на себя внимание, что несостоятельность транснациональных корпораций, называемая транснациональной несостоятельностью, регулируется особым образом. В данном случае речь идет о необходимости разработки некоего соглашения различных государств по вопросу правового урегулирования трансграничной несостоятельности. То есть имеет место попытка учесть особенности регулирования несостоятельности в различных государствах. Введение дополнительной терминологии предполагает, что масштабы предпринимательской деятельности определяют и круг заинтересованных лиц в решении вопросов, связанных с несостоятельностью хозяйствующих субъектов. Чем выше уровень хозяйственных действий, чем "крупнее экономических организм", чем больше интересов сконцентрировано в нем, чем значительнее отрицательные последствия его банкротства, тем выше статус и данного "дела", тем на более высоком уровне должен рассматриваться вопрос о банкротстве.

61. Критерии оценки несостоятельности (Федеральный закон).

Под несостоятельностью (банкротством) понимают признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Под денежными обязательствами закон понимает обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке или по иным основаниям, предусмотренным ГК РФ. Неденежные обязательства следует обратить в денежные посредством подачи иска. Помимо понятия несостоятельности для возможности возбуждения дела о банкротстве в суде законодатель установил два внешних признака несостоятельности:

  1. срок, в течение которого должник не рассчитывается со своими кредиторами – 3 месяца для юридических и физических лиц. Исключение: кредитные организации – 1 месяц.

  2. Сумма основного долга, который не выплачивается в течение этого срока:

юридическое лицо – 100 000 рублей;

физическое лицо – 10 000 рублей.

Для двух видов юридических лиц, таких как кредитные организации и субъекты естественных монополий в топливно-энергетическом комплексе установлены иные суммы и сроки для определения внешних признаков банкротства.

Не могут быть признаны банкротами:

- граждане, не осуществляющие предпринимательскую деятельность;

- казенные предприятия;

- учреждения;

- религиозные организации;

- политические партии.

Закон ограничивает права ряда лиц, признаваемых кредиторами. В частности закон предоставил право обращаться в суд с заявлением о банкротстве не любому кредитору, который имеет право требования к должнику, а только 2 группам кредиторов:

- уполномоченным органам (федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные правительством РФ представлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требования об уплате обязательных платежей и требования РФ по денежным обязательствам, а также органы исполнительной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления, уполномоченные предоставлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требования по денежным обязательствам соответственно субъектов РФ и муниципальных образований);

- конкурсным кредиторам (кредиторы по денежным обязательствам, за исключением уполномоченных органов, граждан перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, имеет обязательства по выплате вознаграждения по авторским правам, а также учредителей (участников) должника по обязательствам, вытекающего из такого участия).

62. Методические рекомендации по оценке несостоятельности.

При определении несостоятельности предприятия следует руководствоваться методическими рекомендациями по оценке несостоятельности, суть которых заключается в следующем. Диагностика финансового состояния осуществляется в следующей логической последовательности:

1) состояние реализации и производства продукции - определяющая характеристика состоятельности предприятия. Эта способность характеризуется объемом продукции, произведенной и реализованной в отчетном периоде. Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия включает изучение: динамики производства и реализации продукции; устойчивости ее производства и сбыта; расчетов с потребителями продукции; состава и структуры выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности.

2) состав и структура выпускаемой продукции - в состав товарной продукции включаются: основная продукция; работы промышленного характера; товары народного потребления; прочая продукция. Структура продукции отражает удельный вес отдельных видов продукции в общем объеме. Сохранение пропорций между отдельными видами продукции характеризует устойчивое состояние производства. Снижение удельного веса основных видов продукции является индикатором спада производства;

3) конкурентоспособность продукции - характеризуется степенью удовлетворения конкретной потребности по сравнению с лучшей аналогичной на данном рынке. Оценка конкурентоспособности и рыночной привлекательности выпускаемой продукции основывается на анализе: емкости рынка выпускаемой продукции; конкурентоспособности изделий; ассортимента выпускаемых изделий; определения соответствия отпускных цен а продукцию ее конкурентным характеристикам;

4) наличие и эффективность использования производственных ресурсов — состав производственных ресурсов; персонал, внеоборотные активы, оборотные активы.

Персонал - оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и их использования должна осуществляться в целях диагностики социального банкротства, которое выражается снижением численности, уровня квалификации работников, заработной платы.

Внеоборотные активы - в процессе оценки стоимости и структуры внеоборотных активов необходимо определить удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества; структуру внеоборотных активов по следующим видам: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; долгосрочные финансовые вложения.

Оборотные активы — активы предприятия, представленные в виде: запасов товарно-материальных ценностей; расходов будущих периодов; средств, находящихся на счетах; временно свободных денежных средств - оценка осуществляется с позиций ликвидности и возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности. Оценка оборотных активов для диагностики несостоятельности включает анализ: - динамики стоимости и структуры оборотных активов; - ликвидность оборотных активов; -эффективность использования оборотных средств.

5) оценка финансового результата деятельности - финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль. Эти показатели отражают абсолютную прибыль хозяйствования.

К относительным показателям относятся различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала).

6) финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость - финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Задачами оценки финансового состояния предприятия являются: - оценка имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники формирования имущества; - оценка направлений использования финансовых ресурсов; - определение показателей финансовой устойчивости и автономности предприятия; - оценка платежеспособности.

При диагностике причин неплатежеспособности необходимо сделать акцент на выявлении основных направлений оттока финансовых ресурсов от активов, участвующих в производственном процессе, к активам, являющимся нагрузкой на финансовый организм предприятия.

7) эффективность управления финансовыми ресурсами. Такой методологический подход к диагностике несостоятельности предприятия позволяет установить причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления.

63. Методические рекомендации по оценке несостоятельности.

Кризис - это крайнее обострение внутрипроизводственных и социально-экономических отношений, а также отношений организации с внешнеэкономической средой.

Кризисные ситуации могут возникать на любой стадии деятельности организации как в период становления и развития, так и в период стабилизации и расширения производства и, наконец, при начале спада и т. п. Мировая рыночная экономика не знает примеров организаций, которых когда-либо не коснулись кризисные ситуации в той или иной мере.

Практика показывает, что кризисы отражают собственные ритмы развития каждой отдельной организации, подчас не совпадающие с ритмами общественного развития или развития других организаций. Каждая организация имеет свой потенциал развития и условия его осуществления, при этом она подчиняется закономерностям циклического развития всей социально-экономической системы.

Кризисные ситуации прежде всего выражаются в колебаниях объема производства и сбыта продукции, роста кредиторской задолженности поставщикам, банкам, налоговым органам, в дефиците оборотных средств и т. п., так как именно эти причины служат предпосылкой появления состояния неплатежеспособности организации.

Причина кризиса — события или явления, вследствие которых появляются симптомы и далее факторы кризиса.

С точки зрения воздействия на организацию причины возникновения кризиса в ней можно классифицировать на внешние и внутренние. Внешние определяют воздействие среды, в которой существует организация, а возникновение внутренних причин зависит от ситуации в самой организации. К внутренним факторам относятся:

- управленческие: высокий уровень предпринимательского риска, недостаточное знание коньюктуры рынка

- производственные: устаревшие и изношенные основные фонды, низкая производительность труда;

- рыночные: низкая конкурентноспособность, зависимость от узкого круга поставщиков и покупателей.

Внешние причины определяются состоянием экономики (рост инфляции, нестабильность налоговой системы, рост безработицы, снижение уровня доходов населения), деятельностью государства, состоянием отрасли, к которой относится рассматриваемая организация, а также воздействием стихии. А также влияние оказывают рыночные факторы: снижение емкости внутреннего рынка, усиление монополизма на рынке, нестабильность валютного рынка.

Чтобы иметь возможность своевременно запускать программы антикризисного управления, необходимо различать факторы, симптомы и причины кризиса.

Симптомы проявляются в показателях и, что очень важно, в тенденциях их изменения, отражающих функционирование и развитие организации. Так, анализ показателей производительности труда, эффективности деятельности, фондоотдачи, энерговооруженности производства, финансового состояния или таких, как текучесть персонала, дисциплина, удовлетворенность трудом, конфликтность и др., могут характеризовать положение производственной организации относительно наступления кризиса. При этом величина и динамика показателей могут оцениваться и относительно установленной рекомендуемой величины (допуски изменений), и относительно их значений в последовательные промежутки времени. Симптомом кризисного развития может быть, например, несоответствие показателей закономерным соотношениям либо резкие снижения показателей в определенные временные интервалы. Однако не всегда симптомы ухудшения состояния организации приводят к ее кризису. Симптом - это только внешнее проявление начала «болезни» организации, но к самой «болезни» - кризису приводят причины его возникновения. Именно причины лежат в основе возникновения симптомов, а потом и факторов, свидетельствующих о наступлении кризиса.

64. Экономическая состоятельность как экономическая категория.

Экономическая состоятельность как экономическая категория представляет результат адекватной реакции хозяйствующего субъекта на изменение внутренней и внешней среды. В основе понятия состоятельности должен быть положен принцип сбалансированности, равновесия. Критериями оценки экономической состоятельности могут быть: эффективность деятельности, наличие и использование потенциала и соотношение "точки опоры" и "центра тяжести" (сбалансированность действий).

Экономическая состоятельность должна включать в себя три функциональных составляющих - рыночную, производственную и финансовую состоятельность. Это говорит о том, что оценку экономической состоятельности можно и нужно вести дискретно - для выявления "больных" точек.

Производственная состоятельность предприятий характеризует собой их производственную мощность, способность добиться планируемого объёма производства продукции. В свою очередь, производственная состоятельность предприятий оценивается их ресурсной, технической, технологической и организационной состоятельностью. Финансовая состоятельность предприятий характеризуется их рентабельностью, платежеспособностью, финансовой устойчивостью, долей собственных средств в общей сумме финансовых источников. Рыночная состоятельность предприятий оценивается занимаемой ими долей рынка основной продукцией, объёмом рыночного спроса на продукцию предприятия, развития маркетинга и др.

Некоторые авторы выделяют также другие виды состоятельности предприятия.

Социальная состоятельность предприятий характеризуется качеством и уровнем использования (отдачи) человеческого капитала работников предприятий и оценивается показателями накопленной стоимости человеческого капитала работников, их среднемесячными доходами, обеспеченностью предприятий квалифицированными работниками, уровнем развития социальной инфраструктуры.

Экологическая состоятельность предприятий характеризует степень соответствия экологической обстановки нормативам.

Инвестиционная привлекательность предприятия характеризует заинтересованность инвесторов предоставлять инвестиционные ресурсы предприятиям на приемлемых для них условиях. Речь идет о возможностях привлечения предприятиями банковских кредитов, бюджетных средств, средств внебюджетных фондов, иностранных кредитов и др.

65. Критерии оценки экономической состоятельности:

1) Эффективность производства. Существует две основные точки зрения на само понятие - эффективность про­изводства: с одной стороны эффективность отражает качество хо­зяйствования, свойственно данной экономической формации; с другой стороны эффективность производства отражает соотноше­ние между затратами труда и полученными результатами. Большинство отечественных экономистов опре­деляет эффективность как соотношение между результатом и за­тратами и представляет собой соответственно итоговый, синтетиче­ский показатель.

Более обоснованной величиной, используемой в качестве крите­рия эффективности является отношение величины национального дохода к затратам на его производство. Определенный таким об­разом критерий на уровне народного хозяйства (национальной экономики) трансформируется на уровне предприятия в показате­ли эффективности, в первую очередь это различные показатели рентабельности (производства, продукции), частные показатели эффективности - фондоотдача, материалоотдача, производитель­ность труда и другие. В условиях рыночной экономики эффектив­ность производства важна и значима для определения состояния и перспектив развития бизнеса: в основном это широкий спектр по­казателей рентабельности.

Другими словами, эффективность функционирования экономи­ческой системы - фирмы представляет собой соотношение резуль­тата и затрат ресурсов, что является первым критерием оценки экономической состоятельности.

2) Использование потенциала предприятия (фирмы). Жизнедея­тельность соответствующей экономической системы во многом оп­ределяется наличием и использованием собственного потенциала.

Значение оценки экономического потенциала для принятия дело­вых решений вытекает из т. н. «золотого правила экономики пред­приятия», предполагающего учет сравнительной динамики ос­новных показателей:

Тпб > Т р > Т ак > 100% ,

где Тпб, Тр, Так - соответственно темп изменения балансовой при­были, реализации, авансированного капитала.

Альтернативная точка зрения высказана Л.Д. Ревуцким, пред­полагающая определение производственного потенциала, а затем осуществление экономической оценки производственных возмож­ностей предприятия. Автор под «производственным потенциалом» понимает объем работ в приведенных единицах измерения затрат труда (нормо-часы), который может быть выполнен в течение не­которого периода времени (например, года) основными производ­ственными рабочими на базе имеющихся производственных фон­дов при двух - трехсменном режиме работы и оптимальной органи­зации труда и производства, т.е в основе этого понятия «производственная концепция» потенциала предприятия. Именно производственный потенциал лежит в основе расчета системы эко­номических оценок производственного потенциала предприятия, которых всего шесть: потенциальная годовая производственная мощность, потенциальный годовой валовой объем выпускаемой продукции, потенциальная величина добавленной стоимости, потенциальный чистый годовой доход, потенциальная годовая балансовая прибыль, потенциальная чистая прибыль после уплаты налогов.

3) Третий критерий экономической состоятельности - соотноше­ние между «центром тяжести» и «точкой опоры» соответствующей экономической системы. Под «центром тяжести» мы понимаем такое соотношение показателей в хозяйственной деятельности фирмы, ко­торое позволило бы ей находиться в состоянии динамического рав­новесия, сбалансированности, то есть сохранение оптимальных клю­чевых экономических характеристик. Под «точкой опоры» мы пони­маем соотношение тех же достигнутых показателей хозяйственной деятельности фирмы на текущий момент времени. Поскольку, если точка опоры лежит выше центра тяжести, то объект теряет свое рав­новесное состояние, постольку третий критерий экономической состоятельности определяет, насколько экономическая система состоятельна, устойчива; насколько далеко или близко она находится от своего равновесного состояния, на­сколько она жизнеспособна.

66. Мотивирующая модель оценки эк-кой состоятельности, ее структура.

Мотивирующая модель представляет собой схему, последовательность шагов по оценке экономической состоятельности производственной системы предприятия. Качественная характеристика модели мотивирующая предполагает, что предлагаемая модель своей структурой, перечнем показателей должна ориентировать предприятие (производственную систему) на достижение и поддержание экономической состоятельности, то есть формировать побудительные причины к соответствующим действиям. Модель представляет собой следующее: 1) разбиение на 3 функциональные составляющие (Рыночная, производственная, финансовая); 2) анализ составляющих на эффективность, потенциал, анализ «центра тяжести и «центра опоры»; 3) в результате анализа по каждой функциональной составляющей сводятся воедино и выясняется единые эффективность, потенциал, «центр тяжести и «центр опоры».

Структура: рыночная, производственная, финансовая.

Рыночная состоятельность-успех на рынке, рынках производимой продукции: реализация всей производимой продукции, сохранение, увеличение рынка, сохранение, увеличение физического объема производства, наличие и удовлетворительное использование рыночного потенциала (конкурентная позиция, возможности выхода на другие рынки, возможности расширения клиентуры, сохранение как минимум физического спроса на продукцию, наличие профессиональных кадров, маркетологов), устойчивое положение на рынке.

Производственная состоятельность- удовлетворительные показатели технической состоятельности по критериям эффективности, устойчивость. Удовлетворительные показатели технологической состоятельности по критериям эффективность, потенциал, устойчивость, эффективное использование основных производственных фондов, материальных ресурсов, трудовых ресурсов, удовлетворительное использование производственных мощностей, наличие возможности получения полуфабрикатов, обладающих потребительскими свойствами, наличие профессионального состава кадров, устойчивое положение предприятия по технико-экономическим показателям в отрасли.

Финансовая состоятельность- Удовлетворительные показатели отдачи на вложенный капитал, удовлетворительные показатели деловой активности, наличие и степень использования финансового потенциала, солидный запас финансовой прочности, сохранение и увеличение собственного капитала, поддержание необходимых пропорций в темпах изменения важнейших финансовых показателей, удовлетворительные показатели кратко и долгосрочной платежеспособности.

67. Мотивирующая модель оценки эк-кой состоятельности: рыночная состоятельность со шкалой.

Рыночная состоятельность - успех на рынке, рынках производимой продукции: реализация всей производимой продукции, сохранение, увеличение рынка, сохранение, увеличение физического объема производства, наличие и удовлетворительное использование рыночного потенциала (конкурентная позиция, возможности выхода на другие рынки, возможности расширения клиентуры, сохранение как минимум физического спроса на продукцию, наличие профессиональных кадров, маркетологов), устойчивое положение на рынке. Успех на рынках факторов производства: удовлетворительное состояние основных производственных фондов, удовлетворительная динамика численности работников, умеренная степень зависимости от поставщиков сырья, материалов, топлива, энергии, ресурсов.

Шкала. Абсолютная ЭС (А); Относительная ЭС (О); Условная ЭС (У); «предболезнь» (П); «болезнь» (Б); «кризис» (К).



Наименование показателя

Кол-ая или кач-ная хар-ка показателя

Тенденция показателя

Оценка

А

О

П

Б

К

1

2

3

4

5

6

7

8

9

 

Рыночная состоятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 1

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерий – эффективность

 

 

 

 

 

 

 

1

Соотношение реализованная продукция / товарная продукция, %

 

 

 

 

 

 

 

2

Доля рынка, %

 

 

 

 

 

 

 

3

Темп изменения физического объема производства, %

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерий – потенциал

 

 

 

 

 

 

 

4

Конкуренты

 

 

 

 

 

 

 

5

Диверсификация продукции

 

 

 

 

 

 

 

6

Диверсификация клиентуры

 

 

 

 

 

 

 

7

Физический спрос на продукцию

 

 

 

 

 

 

 

8

Профессиональный состав кадров

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерий – соотношение точки опоры и центра тяжести

 

 

 

 

 

 

 

9

Соотношение изменение доли рынка / изменение емкости рынка

 

 

 

 

 

 

 

10

Соотношение индекс реализованной продукции / индекс инфляции

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 2

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерий – эффективность

 

 

 

 

 

 

 

1

Износ ОФ, %

 

 

 

 

 

 

 

2

Соотношение обновление / выбытие ОФ

 

 

 

 

 

 

 

3

Доля материальных затрат в себестоимости продукции, %

 

 

 

 

 

 

 

4

Соотношение коэффициент оборота по приему / коэффициент оборота оп выбытию, %

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерий – потенциал

 

 

 

 

 

 

 

5

Поставщики ОПФ

 

 

 

 

 

 

 

6

Поставщики сырья, материалов

 

 

 

 

 

 

 

7

Профессиональный состав кадров

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерий – соотношение точки опоры и центра тяжести

 

 

 

 

 

 

 

8

Соотношение изменение цен на сырье, материалы / изменение цен на готовую продукцию

 

 

 

 

 

 

 

9

Соотношение возможность удовлетворения потребности / потребность

 

 

 

 

 

 

 

9.1.

ОПФ

 

 

 

 

 

 

 

9.2.

Материальные ресурсы

 

 

 

 

 

 

 

9.3.

Трудовые ресурсы

 


















  1   2   3


60.Определение понятий несостоятельности, состоятельности
Учебный материал
© nashaucheba.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации