Шпоры по управлению финансовыми рисками - файл n1.docx

приобрести
Шпоры по управлению финансовыми рисками
скачать (135 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.docx136kb.08.07.2012 20:54скачать

n1.docx

  1   2   3   4
Билет № 1

  1. Сущность и содержание финансового риск-менеджмента

Контроль и управление финансовыми рисками или финансовый риск-менеджмент – это постоянная деятельность, направленная на повышение эффективности функционирования предприятия.

Риск – это экономическая категория, представляющая собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Экономическая сущность риска заключается в его тесной взаимосвязи с понятием дохода, так как основной целью управления риском является получением дохода в зависимости от риска. Риск и доход – две взаимосвязанные финансовые категории.

При минимальном риске доход будет минимальным, а при максимальном риске доход будет также максимальным.

Главной целью риск-менеджмента является нахождение оптимального соотношения между риском и доходностью. Управление финансовыми рисками не означает их полное покрытие, а предполагает определение их оптимального уровня. Минимальный риск снижает вероятность получения высокой или достаточной прибыли, но и создаёт предпосылки для возникновения максимальных убытков. Оптимальный же уровень риска обеспечивает оптимальную вероятность получения необходимой прибыли и оптимальную вероятность получения убытка.

Иначе – эффективная деятельность предприятия заключается в принятии на себя разумного, оптимального и контролируемого уровня риска при наличии достаточного объёма собственных средств для покрытия взятых на себя рисков.

Три основных типа экономических рисков:

  1. Методы оценки риска рыночной ликвидности и их сущность

Риск ликвидности представляет собой снижение уровня ликвидности оборотных активов, порождающее разбалансированность денежных потоков предприятия во времени. Ликвидность предприятия базируется на поддержании необходимого соотношения между собственным капиталом предприятия, привлечённым и размещёнными средствами.

Риск ликвидности делится на два вида: риск рыночной ликвидности (или ликвидности актива) и риск балансовой ликвидности.

Риск рыночной ликвидности представляет собой вероятность потерь, связанных с отсутствием возможности покупки или продажи определённых активов в определённом объёме за достаточно короткий период времени по приемлемой рыночной стоимости в связи с ухудшением деловой активности и конъюнктуры рынка. Этот риск возникает в случае, когда транзакция не может осуществляться по преобладающим рыночным ценам из-за недостаточной рыночной активности. Данный риск сложно оценить, так как он может изменяться в зависимости от создавшихся рыночных условий. Управление данным видом риска осуществляется посредством установления лимитов по определённым рынкам и активам, а также путём диверсификации операций.

Риск рыночной ликвидности включает две составляющие: объективную (экзогенную) и субъективную (эндогенную). Объективная составляющая определяется параметрами ликвидности рынка: величиной спрэда на рынке, глубиной рынка и его объёмом.

Субъективная составляющая определяется для каждого предприятия индивидуально и зависит от его позиции на рынке.

Риск балансовой ликвидности представляет собой вероятность потерь, связанных с невозможностью выполнения контрактных обязательств контрагентом в связи с временным отсутствием ликвидных активов или денежных средств. Он связан со снижением способности финансировать принятые позиции по сделкам, когда наступают сроки их ликвидации, покрывать денежными ресурсами требования контрагентов, а также требования обеспечения. Риск балансовой ликвидности является основным видом риска ликвидности и включает системный, индивидуальный и технический риски.

Системный риск – это риск невыполнения предприятием своих контрактных обязательств вследствие отсутствия денежных средств в расчётных системах банков, замораживания денежных средств контрагентом.

Индивидуальный риск – это риск изменения мнения участников рынка о платёжеспособности предприятия и соответствующего пересмотра отношений с ним. Факторы влияющие на мнения о предприятии: снижение кредитного рейтинга, слухи, суждения, которые зачастую могут не отражать реального положения дел.

Технический риск – это риск несбалансированной структуры движения денежных средств, который является основным видом риска балансовой ликвидности и включает две составляющие:

Управление риском балансовой ликвидности: Управление активами и пассивами предприятия; Чёткое планирование движения денежных средств; Диверсификация операций.
Билет № 2

  1. Система финансового риск менеджмента

Главной целью для каждой организации является нахождением оптимального решения между риском и доходностью.

Стратегия – направление и способ использования средств для достижения цели. Стратегия концентрируется на вариантах решения вопросов.

Под тактикой понимается выбор оптимального решения и использование наиболее приемлемых приёмов и методов для достижения поставленных целей.

В систему финансового риск-менеджмента входят объект и субъект.

Под объектом понимается финансовый риск, под субъектом – риск-менеджер или департамент по риск-менеджменту.

Воздействовать объект и субъект могут только в условиях информационных потоков. Поэтому вся система пронизывается двусторонними информационными связями.

Информация обеспечивает осведомленность о вероятности того или иного события, о принятии решения, основанного на статистической, экономической, коммерческой или финансовой информации.

Особое значение приобретает качество информации. Наличие надёжной и точной информации позволяет снизить убытки и быстрее, и точнее решить поставленную задачу. К функциям объёкта управления относятся:

К функциям субъекта управления относятся:


Построение системы управления рисками направленно на обеспечение успешного функционирования компании в условиях риска и неопределённости. Это означает, что даже в случае возникновения экономического ущерба, реализация мер по риск-менеджменту даёт возможность фирме продолжить проведение операций, обеспечивает стабильность и устойчивость денежных потоков.

Мероприятия по финансовому риск-менеджменту должны:

  1. Обеспечивать эффективность операции;

  2. Устанавливается подходящий уровень неопределённости в отношении возникновения особого ущерба. Это означает, что необходимо снизить риск до приемлемого уровня, если от него нельзя избавиться полностью;

  3. Все действия должны быть законны;

  4. И т.д.


Процесс управления рисками:

  1. Идентификация риска – здесь определяется качественная природа рисков, определяются виды рисков, их специфика. На основании этого определяется количественная оценка риска (возможный ущерб);

  2. Анализ альтернативных методов управления рисков / выбор стратегии – определить наше отношение к риску. В качестве стратегии выделяется три направления: уклонение или избежание риска, сокращение риска, принятие риска;

  3. Выбор метода управления риском (тактика, выбор тактики) – набор способов и методов, с помощью которых достигается цель;

Методы:




  1. Традиционные меры риска

В основе количественной оценки риска как вероятностной величины лежит математическая теория вероятностей. Каждому событию ставится в соответствие вероятность наступления данного события (р). Если событие не может произойти, то его вероятность равна 0. Если событие происходит при любых условиях, то его вероятность равна 1. Если в результате наблюдений установлено, что событие происходит в п случаях из М возможных, то его вероятность равна р=п/М. Сумма вероятностей всех событий, которые могут произойти, должна быть равна 1. Перечисление возможных событий с соответствующими им вероятностями представляет собой распределение вероятностей.

Таким образом, оценка риска представляет собой определение вероятности наступления неблагоприятных событий. Чтобы оценить риск, необходимо знать последствия и вероятности этих событий. Вероятность наступления какого-либо события может быть определена объективными и субъективными методами.

Вероятность наступления событий может быть определена объективными и субъективными методами.

Объективный метод основан на определении частоты, с которой происходит то или иное событие. Для этих целей используется целый ряд экономико-статистических моделей, к которым относятся математическое ожидание, дисперсия, СКО и коэффициент вариации.

– математическое ожидание, Ri – возможное значение к-л события, Pi – вероятность наступления этого события

Дисперсия – средневзвешенное квадратов отклонений случайных значений какого-либо события от его математического ожидания. То есть это степень разброса риска.
СКО – корень из дисперсии. СКО – это статистическая мера вариации или широты распределения, степени отклонения ожидаемого значения от средневзвешенной величины, то есть это степень разброса возможных результатов или степени риска. Величина СКО характеризует абсолютную колеблемость, чем больше СКО, ем выше риск
Коэффициент вариации представляет собой отношение СКО к величине математического ожидания и показывает степень отклонения полученных результатов.
Он используется при сравнении уровня риска для активов с различной ожидаемой доходностью. Чем выше значение коэффициента, тем больше риск.

Применение объективных методов достаточно просто в использовании, исчислении, а основной недостаток этого метода – необходимость высокого качества исходной информации.

Субъективные методы базируются на использовании субъективных критериев, в основе которых лежат предположения или допущения относительного некоторого результата наступления того или иного события. Например, экспертный метод (опрос группы экспертов).

Оценка рыночного риска

Мерами рыночного риска, характеризующими его количественный уровень, являются:

Показатель волатильности финансовых индикаторов

- стандартное отклонение от ожидаемой доходности и обозначается как (как и СКО)

Показатель чувствительности критериев деятельности предприятия и их последствия

носит различный характер по отношению к различным финансовым инструментам, то есть на рынке инструментов с фиксированной доходностью чувствительность к движению процентных ставок измеряется дюрацией,

на рынке акций чувствительность к фактору рынка в целом называется систематическим риском и определяется коэффициентом ,

на рынке производных финансовых инструментов чувствительность к изменению цены базового актива измеряется дельтой (.

Билет № 3

  1. Процесс финансового риск-менеджмента и его этапы

Главные задачи управления финансовыми рисками это идентификация рисков, оценка всех возможных рисков, соотношение принимаемых на себя рисков и собственного капитала предприятия, определение эффективной границы использования капитала, оптимизация деятельности как всей финансовой структуры предприятия, так и

отдельных его звеньев, и, в конечном счете, принятие с минимальными затратами и значительным снижением риска быстрого и аргументированного решения по дальнейшей деятельности предприятия.

Процесс управления риском состоит в достижении поставленных задач посредством разработки научно обоснованной организационной процедуры, регулярно осуществляемой и носящей объективный характер.

Процесс управления финансовыми рисками - это организованная последовательность действий, включающая: идентификацию риска, оценку риска, выбор стратегии и инструментов управления риском, мониторинг риска. Идентификация риска - определение риска по виду, по источнику возникновения.

Оценка риска - количественная оценка величины риска

Выбор стратегии и инструментов управления риском - принятие, избежание или снижение степени риска

Мониторинг риска - проверка соответствия деятельности предприятия принятой и утвержденной политике и соблюдение всех установленных. внутрифирменных процедур.

Первые да этапа принято называть анализом риска. При этом идентификация риска относится к качественному анализу, а оценка риска - к количественному. Качественный анализ предполагает определение всех возможных рисков, присущих исследуемой системе, Выявление источников и причин риска. Количественный анализ выявленных рисков представляет собой определение численного значения риска, вероятности его наступления и последствий.

Идентификация и оценка риска тесно связаны между собой, и не всегда на практике представляется возможным разделить их на самостоятельные части единого процесса.

Назначение анализа риска - это определение меры и величины риска, необходимых для принятия решений о целесообразности осуществления конкретной операции или сделки.

В результате проведения анализа риска формируется картина возможных рисковых событий, выясняются вероятность их наступления и последствия. После сравнения полученных результатов с предельно допустимыми вырабатывается стратегия управления риском. На этапе выбора стратеги существляется выбор одного из трех возможных вариантов управления риском:

1. Избежание риска.

2. Принятие риска.

3. Снижение степени риска.

Избежание риска - предполагает сознательное уклонение от мероприятий, связанных с риском, во в то же время предполагает отказ от получения возможной прибыли.

Принятие риска означает, что для предприятия уровень риска является допустимым. Предприятие принимает возможность его проявления, а в случае подверженности риску покроет его последствия за счет собственных средств. Снижение степени риска - это осуществление операций по сокращению вероятности и объема риска. Для снижения степени риска используются различные механизмы, основными из которых являются диверсификация, лимитирование, резервирование или самострахование, страхование, хеджирование, а также управление активами и пассивами.

Заключительным этапом процесса управления рисками является мониторинг, включающий анализ и корректировку результатов выбранного варианта рискового решения, контроль за выполнением выбранной стратегии, проверка соответствия деятельности предприятия принятой и утвержденной политике, соблюдения установленных процедур и правил.

Таким образом, процесс управления финансовыми рисками, - это динамический процесс с обратной связью, когда принятые решения должны периодически анализироваться и пересматриваться. Время идет, обстоятельства меняются, появляются новые виды рисков.


  1. Качественная оценка кредитного риска

Кредитный риск – один из основных видов риска для России. Он представляет собой возможность потерь вследствие неспособности контрагента выполнить свои контрактные обязательства. Оценка кредитного риска включает в себя качественные и количественные компоненты. Качественный аспект заключается в определении кредитоспособности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, который представлен методиками кредитного анализа.

Многие предприятия сегодня осуществляют кредитный анализ, руководствуясь собственными внутрифирменными методиками. Основной акцент при этом делается на готовности и способности заемщика выполнить свои обязательства, для оценки которых тщательно изучается характер его деятельности, кредитная история, текущее финансовое состояние, возможности и потенциал.

Кредитный анализ - это сложный процесс, включающий в себя следующие этапы:

- анализ обоснования потребности в кредите, представленного потенциальным заемщиком;

- анализ финансовой отчетности предприятия (особое внимание при этом уделяется выявлению тенденций развития и изменений в деятельности предприятия за определенный период времени в прошлом для формирования ясного представления о его ближайших перспективах);

- рассмотрение плана движения денежных средств в целях планирования поступления платежей и определения вероятности их отсрочки, и оценка на его основе возможности заемщика своевременно погасить ссуду;

- сценарный, анализ и оценка устойчивости заемщика к экстремальным изменениям экономической среды;

- анализ положения предприятия на рынке по отношению к другим конкурентам в отрасли;

-оценка высшего управленческого звена предприятия, его стратегий, методов управления и эффективности деятельности на основе достигнутых результатов;

- оформление необходимой документации для предоставления кредита, отражающей такие существенные условия, как обеспечение возврата ссуды, ограничения по размеру задолженности, оценку финансового состояния и обязательств заемщика, гарантии, предоставляемые материнским (дочерним) предприятием или третьим лицом, условия наступления дефолта и т. д.

Среди большого количества методик для оценки кредитного риска выделяют классический подход к анализу кредитоспособности заемщика, который широко используется для анализа кредитных рисков. Согласно этому подходу процесс оценки кредитного риска заемщика заключается в оценке его кредитоспособности и оценке риска кредитного продукта, что соответствует внешнему и внутреннему кредитным рискам.

Целью проведения данного анализа_ является классификация потенциальных заемщиков по степени риска неплатежеспособности, что необходимо для принятия решений о предоставлении кредита. Количество групп риска выбирается произвольно с учетом уровня градации, до которого необходимо осуществить распределение кредитов, например, 10, 8 и 6 групп и т. п. При выборе большого количества групп граня между ними стираются, и это приводит к трудностям при классификации ссуд.

Степень, формализации используемых методов кредитного анализа является важным фактором эффективности их применения. Если на предприятии имеется несколько подразделений (в том числе в филиалах и отделениях), осуществляющих кредитование, то, как правило, кредитный анализ может осуществляться одновременно многими сотрудниками с разным уровнем подготовки, практическим опытом и суждениями о финансовом состоянии заемщиков. Это может привести к неоднородным опенкам качества кредитов и противоречащим заключениям по идентичным ссудам. Таким образом, необходимо выработать более или менее формализованный подход к единообразной оценке кредитного риска в различных подразделениях, либо к концентрации всех специалистов по кредитному анализу в одном подразделении для обеспечения согласованной оценки уровня риска.


Билет № 4

1. Основные механизмы снижения степени финансовых рисков

Одной из стратегий управления финансовым риском является его снижение, т. е. осуществление операций по сокращению вероятности и объема риска. Для снижения степени риска используются следующие методы: диверсификация; лимитирование; резервирование или самострахование; страхование; хеджирование; управление активами и пассивами.

Диверсификация является способом уменьшения финансового риска за счет распределения капитала между различными видами деятельности или объектами вложений, которые непосредственно не связаны между собой.

Диверсификация выражается во владении многими рискованными активами вместо концентрации всех капиталовложений только в одном из них. Сущность диверсификации состоит в том, что если в результате наступления тех или иных видов риска по определенной операции один вид деятельности будет убыточен, то другой компенсирует эти убытки за счет своей прибыли. Диверсификация является одним из наиболее популярных механизмов снижения финансовых рисков при формировании портфеля финансовых активов. Диверсификация позволяет уменьшить только несистематический риск, связанный с конкретным инструментом, а систематические риски, общие для всех инструментов не могут быть уменьшены.

Лимитирование представляет собой установление систем ограничений как сверху, так и снизу на совершение операций. Иными словами, лимитирование - это установление лимита, т. е. предельных сумм расходов, продажи, кредита, покупки и т. д.. Использование лимита - это непосредственное проведение операции, на которую установлен лимит, связанное с движением денежных средств.

На практике используются виды ограничений по:

срокам (заемных средств или вложений); структуре (части отдельных затрат в операции, доли отдельного вида, ценных бумаг в общем портфеле и т. д.); уровню отдачи или доходности.

Лимитирование целесообразно, если принятие решений относительно проведения операцй осуществляется с учетом необходимых оценок риска. Данный инструмент применяется при выдаче ссуд, продаже товаров в кредит, вложении капитала, страховании актива и т. д.

Резервирование или самострахование является формой предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от проявления различных рисковых ситуаций. Экономическая сущность самострахования заключается в создании резервного фонда возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за счет части собственных оборотных средств.

Страхование - это соглашение, согласно которому страховщик за определенное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя обязательство возместить страхователю убытки или их часть (страховую сумму), полученные вследствие предусмотренных в страховом договоре ситуаций. Иными словами, происходит передача большей часта риска от страхователя к страховщику.

Страхование представляет собой совокупность экономических отношений между его участниками по поводу формирования целевого страхового фонда и использования его для возмещения ущерба и выплаты страховых сумм. Сущность страхования заключается в том, что предприятие готово отказаться от части доходов, чтобы избежать или снизить свой риск.

Хеджирование - это использование финансовых инструментов, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курсов валют, цен на товары, процентных ставок и т. п. в будущем. Такими инструментами являются срочные контракты и сделки, к которым относятся валютные оговорки, форвардные контракты, опционы и др.

Хеджирование представляет собой способ страхования от возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки, т. е. переноса риска изменения стоимости актива с одного лица на другое.

На практике существуют два вида хеджирования: на повышение и на понижение.

Хеджирование на повышение означает заключение сделки на покупку срочных контрактов или опционов, позволяющих установить покупную цену актива намного раньше, чем был приобретен реальный актив, страхуя тем самым риск возможного повышения стоимости актива в будущем.

Хеджирование на понижение представляет собой заключение сделки на продажу срочных контрактов или опционов, позволяющих установить продажную цену актива заранее, страхуя тем самым риск возможного понижения стоимости актива в будущем.

Таким образом, хеджирование дает возможность снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов.

Управление активами и пассивами преследует цель тщательной балансировки наличных средств, вложений и обязательств, чтобы свести к минимуму изменения чистой стоимости. Теоретически в этом случае не возникает необходимости в отвлечении ресурсов для образования резерва, внесения страхового платежа или открытия компенсирующей позиции.

Управление активами и пассивами направлено на избежание чрезмерного риска путем динамического регулирования основных параметров портфеля или проекта. Этот метод нацелен на регулирование подверженности рискам в процессе самой деятельности. Управление активами и пассивами наиболее широко применяется в банковской практике для контроля за финансовыми рисками.
2. Кредитный рейтинг: сущность и характеристика

Кредитный рейтинг – это интегральная оценка финансовой устойчивости предприятия, которая отражает объективную вероятность дефолта и используется для определения характера инвестиций. Кредитные рейтинги обычно выставляются и публикуются специализированными рейтинговыми агентствами, наиболее известными из которых является Moody’s, Standard & Poor’s. Шкалы кредитных рейтингов агентств делятся на два диапазона:

  1. Инвестиционное качество – относятся шкалы от ААА до ВВВ (по S&P) или от Ааа до Ваа (по Moody’s)

  2. Спекулятивное качество – от ВВ до С (по S&P) или от Ва до С (по Moody’s).

Кредитный рейтинг предприятия зависит от его кредитной истории, его финансового положения и его финансовых обязательств. Рейтинговые агентства выставляют свои оценки соответственно с характеристиками заемщика, а также с учетом срока обращения обязательств.

Система кредитного рейтинга дает возможность проанализировать кредитные заявки путем оценки ограниченного числа ключевых факторов платежеспособности контрагента, отражающих вероятность объявления им дефолта и потери в случаях наступления дефолта.
Билет 5

1. Рыночный риск: сущность, классификация и формы

Рыночный риск представляет собой возможность потерь, связанных с неблагоприятными движениями финансовых рынков. Рыночный риск имеет макроэкономическую природу, т.е. источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели финансовой системы - индексы рынков, кривые процентных ставок и т.д..

Основными видами рыночных рисков являются:

Валютные риски - риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением курсов валют;

Процентные риски - риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением процентных ставок;

Ценовые риски - риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением ценовых индексов на товары, корпоративные ценные бумаги.

Ключевым понятием, используемым для оценки и управления рыночными рисками является волатильность. Оценка волатильности финансовых индексов и инструментов является основным элементом наиболее популярного подхода к оценке рыночных рисков - VaR-оценки рисков.

2. Методы оценки риска балансовой ликвидности и их сущность

Риск балансовой ликвидности или неплатежеспособности заключается в том, что кредитная организация может оказаться неплатежеспособной и не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами, вкладчиками и прочими контрагентами в силу нехватки наличных средств или других высоколиквидных активов.

При оценке рисков ликвидности применяется несколько методов, самые распространенные из которых - коэффициентный анализ ликвидности баланса банка и анализ платежных потоков. Первый достаточно легок в реализации, однако у него существует ряд недостатков, таких как эмпиричность рекомендуемых коэффициентов ликвидности (обычно рассчитываются для группы сопоставимых банков, а затем переносятся на другие банки), статичность коэффициентов (не отражают внешней бизнес-среды банка). Второй - более прогрессивный и в отличие от первого позволяет определить числовые параметры уровня риска ликвидности применительно к условиям и специфике конкретного банка.
Билет №6

1. Цели, задачи и роль финансового риск-менеджмента.

Главная цель – нахождение оптимального соотношения между риском и доходностью. Управление риском – это нахождение эффективной границы использования капитала (нахождение оптимального соотношения между риском и доходностью).Главные задачи управления финансовыми рисками – это идентификация рисков, оценка всех возможных рисков, соотношение принимаемых на себя рисков и собственного капитала предприятия, определение эффективной границы использования капитала, оптимизация деятельности как всей финансовой структуры предприятия, так и отдельных его звеньев, и, в конечном счёте, принятие с минимальными затратами и значительным снижением риска быстрого и аргументированного решения по дальнейшей деятельности предприятия. Эффективная деятельность предприятия заключается в принятии на себя разумного, оптимального и контролируемого уровня риска при наличии достаточного объема собственных средств для покрытия возможных рисков.

УФР предприятия направлено на решение следующих задач:

1. Выявление сфер повышенного риска финн. деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финн. безопасности - реализуется путем идентификации отдельных видов рисков, присущих различным фин. операциям предприятия, определения уровня концентрации фин. рисков в разрезе отдельных направлений его фин. деятельности, постоянного мониторинга факторов внешней финансовой среды, генерирующих угрозу возможного недостижения целей его финансовой стратегии.

2. Всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможных финансовых потерь. Реализация этой задачи обеспечивается созданием необходимой достоверности информационной базы осуществления такой оценки; выбором современных методов и средств оценки вероятности наступления отдельных рисковых событий, в наибольшей степени корреспондирующих со спецификой рассматриваемых финансовых рисков; определением размера прямого и косвенного финансового ущерба, наносимого предприятию при возможном наступлении рискового события.

3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций. Такая минимизация обеспечивается распределением финансовых рисков среди партнеров по финансовой операции, диверсификацией инвестиционного портфеля, всесторонней оценкой потенциальных дебиторов и диверсификацией портфеля дебиторской задолженности и т.п.

4. Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рискового события. В процессе реализации этой задачи разрабатывается комплекс превентивных мер по предотвращению возможного нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, сокращению объемов его операционной или финансовой деятельности. В систему этих мер входят хеджирование отдельных финансовых операций, формирование внутренних резервных денежных фондов, внешнее страхование финансовых рисков.
  1   2   3   4


Билет № 1 Сущность и содержание финансового риск-менеджмента
Учебный материал
© nashaucheba.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации