Диплом - Состояние и развитие лизинга в РК - файл n1.doc

Диплом - Состояние и развитие лизинга в РК
скачать (657.5 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc658kb.17.09.2012 10:13скачать

n1.doc

  1   2   3   4




СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ

6


1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА



9

    1. Экономическое содержание и сущность лизинга

9

1.2. Классификация лизинга

15

1.3. Зарубежный опыт организации лизинга

26


2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН



30

2.1. Технико-экономическая характеристика ТОО «МКХ Жарминского района»

30

2.2. Организация лизинга и методика расчета лизинговых платежей

33

2.3. Оценка и анализ эффективности лизинговых операций в Республике
Казахстан по видам лизинга, по отраслям и регионам


51


3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН



59

3.1. Проблемы развития лизинговых отношений в Казахстане

3.2. Направления повышения эффективности управления лизинговым
процессом
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ

59
64
69
72
75



ВВЕДЕНИЕ

С помощью лизинга соединяются два важнейших фактора производства: труд (предпринимательские способности) и капитал, которые в совокупности обеспечивают, с одной стороны, участие субъектов лизинга в формировании республиканского и местных бюджетов и, следовательно, в решении социально-экономических проблем общества, а с другой - расширенное воспроизводство и насыщение рынка необходимыми товарами. Двойственность социально-экономического статуса лизингополучателей как непосредственных исполнителей и как самостоятельных предпринимателей малого бизнеса заинтересовывает их не только в улучшении личного потребления, но и в осуществлении производственных накоплений, что создает предпосылки для ускорения научно-технического прогресса.

Вместе с техническим прогрессом в XX веке аренда становилась еще более актуальной. Теперь новым толчком в ее развитии стал повышенный интерес самих производителей оборудования к аренде как к инструменту продаж.

Датой рождения лизинга принято считать 1954 год, когда обычная аренда получила некую дополнительную черту, впоследствии давшую гигантский рост данной отрасли в развитых странах. Действительно, вся история развития лизинговой отрасли на Западе демонстрирует, что ускоренная амортизация в целях налогообложения является одним из главных признаков, отличающим обычную аренду от лизинга. Аренда в совокупности с ускоренной амортизацией позволяет лизинговым компаниям условно «передавать» выгоду от ускоренной амортизации арендаторам, что выражается в уменьшении стоимости финансовой аренды.

Анализ состояния и тенденций развития лизинга в Республике Казахстан позволил выявить 4 этапа становления и развития лизинговых отношений:

I - (I989-1992 гг.) - этап зарождения лизинга. 120 банков и 20 лизинговых
компаний («Крамдс-лизинг», «Техника-лизинг», «Алма-Ата-лизинг», «Туран-
лизинг», «Казтехлизинг» и другие);

  1. (1993-1994 гг.) - этап подавления лизингового бизнеса как результат
    экономического кризиса на внутреннем и внешнем рынке;

  2. (1995-2000 гг.) - этап возрождения интереса к механизму лизинга;

IV- (2001 г. и по настоящее время) - поворот к государственной
поддержке и стимулированию лизинга, принятие нормативно-правовой базы
лизинга.

Первый и второй этапы в развитии лизинга были не самыми благоприятными - рынок лизинговых услуг в республике находился на стадии формирования, сдерживался «размытостью» правового поля, краткосрочным характером заключаемых лизинговых сделок, отсутствием государственной поддержки и стимулирования лизингового бизнеса с помощью льготного кредитования, налоговых и амортизационных льгот. При этом наблюдались следующие негативные моменты:

Третий и четвертый этапы развития лизингового бизнеса положили начало разработке, совершенствованию нормативно-методической базы

лизинга и реализации ряда крупных инвестиционных проектов на лизинговой основе в аграрном секторе с внесением изменений в налоговое и таможенное законодательство по вопросам лизинга и принятием 5 июля 2000 года закона Республики Казахстан «О финансовом лизинге».

В современных условиях развитие экономики Казахстан направлено на обеспечение экономического роста и проведение мероприятий по глубоким

рыночным преобразованиям во всех отраслях.

Программа стратегического развития Республики Казахстан до 2030 года

предусматривает значительные позитивные изменения в управлении народным хозяйством. Немаловажное значение в стратегии управления экономикой отводится механизму лизинга, поскольку в нем заложен огромный потенциал для развития отечественного предпринимательского рынка.

В условиях ограниченности собственных финансовых ресурсов,

бюджетных средств и иностранных инвестиций казахстанские предприятия не способны сразу оплачивать приобретение новой техники, производители оборудования сами нуждаются в значительных финансовых ресурсах, банки требуют немедленного залогового обеспечения для кредитования хозяйствующих субъектов.

Анализ состояния технической оснащенности предприятий показывает предельную степень физического и морального износа основных фондов, что является одной из причин низкой эффективности работы большинства отечественных производителей. Все перечисленные факторы негативно влияют на состояние национальной экономики и требуют поиска альтернативных путей обновления основных средств по сравнению с покупкой или кредитом.

В связи с этим проблема исследования вопросов функционирования лизинга и разработки на этой основе обоснованных рекомендаций по его совершенствованию является актуальной.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ

ЛИ3ИНГА
1.1. Экономическое содержание и сущность лизинга

В прямом переводе с английского лизинг – это аренда. Однако в предпринимательской деятельности под лизингом понимается долгосрочная аренда основных фондов с возможным последующим выкупом имущества арендатором по остаточной стоимости. Кроме того, лизинг — это финансовая операция. По сути это целевой кредит, который специализированная лизинговая компания берет в банке под закупку оборудования. Она же сдает купленное обору­дование предприятию в аренду с условием возврата предприятием кредита и выплаты процентов и комиссионных.

Лизинг — это вид предпринимательской деятельности, направ­ленный на инвестирование временно свободных денежных средств (собственных или заемных), когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определен­ного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизинго­получателю) за плату во временное пользование для предпринима­тельских целей.

Лизинг — это особая форма финансирования вложений на приобретение оборудования, которое далее будет предоставлено в аренду.

Лизинговые операции приравниваются к кредитным. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если до­говором лизинга не предусмотрен выкуп объекта лизинга по оста­точной стоимости или передача в собственность лизингополучате­ля). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды.

Лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого уровня по сравнению с арендной, банковской или коммерческой, так как он предполагает и требует широкого диапазона знаний финансового бизнеса, и положения в производстве, на рынках оборудования и недвижимости, а также изменяющихся потребностей клиентов и особенностей аренды.

Из многочисленных функций лизинга рассмотрим четыре: финансовую, производственную, снабженческую и использования налоговых льгот.

Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться разнообразным сервисом: техническое обслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

Сбытовая функция — это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.

Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет некоторые особенности:

а) взятое по лизингу имущество отражается на балансе пользователя или лизингодателя по согласованию между ними;

б) арендная плата относится на себестоимость производимой продукции
(услуг) и соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль;

в) применение ускоренной амортизации, которая исчисляется исходя из
срока контракта, что уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление
материально-технической базы.

В результате лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.

Лизинговая форма предпринимательства основывается на системе принципов или исходных положений, правил, определяющих единство и связи общих, частных и особенных ее свойств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности. Давно подмечено, что знание основных принципов возмещает незнание многих факторов, в том числе и в лизинговых отношениях.

Лизинг обладает многофакторным прямым и опосредованным воздействием на все стороны производства, жизни и быта широких слоев населения.

В экономическом смысле это комплекс имущественных отношений, обеспечивающий техническое перевооружение предприятий и способствующий ускорению научно-технического прогресса.

В социальном - это надежный способ преодоления отчуждения начинающих предпринимателей от средств производства, приватизации государственной собственности, стимулирования трудовой активности людей и мобилизации их творческих возможностей.

В политическом - это действенное средство демократизации хозяйственной жизни и формирования среднего слоя общества. Кроме того, с помощью лизинга возрождаются нравственные основы здорового трудового образа жизни, вера в собственные возможности, законность и прогресс.

Определение объекта лизинга является существенным условием, без которого сделка считается недействительной.

В зависимости от конкретных обстоятельств объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. Все объекты лизинга в общем виде можно классифицировать по различным сущностным признакам.

Как уже отмечалось, главное обязательное условие лизинга заключается в
том, что объекты, передаваемые в лизинг, могут быть использованы
исключительно для предпринимательских целей. В соответствии с
действующими положениями _ к производственным основным средствам
относятся средства, которые связаны с осуществлением предпринимательской
деятельности, т.е. с производством промышленной продукции, строительством,
сельским хозяйством, торговлей и общественным питанием, заготовкой
сельскохозяйственной продукции и другими видами деятельности. Поэтому,
если в лизинговую компанию с предложением взять в аренду оргтехнику,
обратились, например, две организации: одна коммерческая, осуществляющая
предпринимательскую деятельность, а вторая - некоммерческий благотворительный фонд, то лишь в первом случае сделка может быть предметом лизингового соглашения.

Другим важным критерием определения имущества, которое может быть предметом лизинга, является непотребляемость вещей в производственном процессе. Принято, что не потребляемые вещи не теряют своих натуральных свойств в процессе использования, т.е. по окончании срока лизинга предмет должен быть пригодным для продажи или последующей сдачи в аренду. Этому требованию отвечают основные средства производства.

Широкое распространение получила классификация объектов лизинга по признаку движимости имущества и соответствующее выделение движимых вещей и недвижимости. В отличие от обычной аренды в лизинг не могут передаваться земельные участки и природные комплексы, являющиеся основой всех объектов недвижимости вообще.

Различают также индивидуально определенные вещи и определяемые родовыми признаками. Последние характеризуются свойствами, общими для всех предметов данного рода и определяемые числом, весом и т.д. Вещи, определяемые родовыми признаками, заменимы, поэтому их утрата не освобождает должника от обязанности вернуть вещи кредитору. Индивидуально определенная вещь всегда конкретна. Она либо уникальна, либо хотя и относится к разряду вещей, определяемых родовыми признаками, но обладает только ей присущими качествами.

Объектом лизинга часто являются сложные вещи, состоящие из разнородных вещей, образующих единое целое. Если предметом лизинга служит такой объект, например предприятие, то действие сделки по общему правилу распространяется на все его составляющие разнородные части: здания, сооружения, оборудование и другие компоненты, из которых могут быть и исключения по договору.

В данной совокупности предметов может быть главная вещь и ее принадлежность, например здание и пристройка к нему. Главная вещь имеет в хозяйственном обороте самостоятельное значение, а принадлежность зависит от нее, служит главной вещи и связана с ней общим хозяйственным назначением. Принадлежность следует судьбе главной вещи. Поэтому если главная вещь передана в лизинг, то вместе с ней в аренду передается и принадлежность.

Во всех случаях объект лизинга должен быть наиболее точно определен, идентифицирован. Если предметы одного наименования могут обладать различными признаками, то надо указать, какие именно характеристики имеет объект сделки. Когда же пользователь хочет получить неоднородный товар, то определяется количество товара каждого признака, передаваемого в лизинг с подробной спецификацией.

Если объектом лизинга является товар со сложными техническими характеристиками, то дается их детальное описание.

В практике в лизинг передается чаще всего различное технологическое оборудование с высокими темпами морального старения, дорогостоящие машины, станки, приборы, строительная техника, автомобили, морские и речные суда, вычислительная техника, тракторы, комбайны, здания, сооружения и т.д.

Субъектами (участниками) классического лизинга являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) предмета лизинга (ПРИЛОЖЕНИЕ А).

В самом общем виде лизинговые платежи - это одна из экономических форм реализации права собственности на имущество. При передаче в лизинг оборудования или другого объекта собственник вправе возвратить стоимость с прибавкой определенного процента на капитал.

Объективной основой установления лизинговой платы является стоимость и состояние имущества, срок и нормы амортизации, ссудный процент, налоговые льготы и другие условия.

В самом же содержании лизинговых платежей можно выделить 3 наиболее существенных компонента:

- состав платежей по экономическим элементам;

- размер или уровень платежей;

- методы (способы) расчетов.

Хотя на поверхности хозяйственных отношений отдельные структурные элементы лизинговых платежей могут и не различаться, учет их специфических функций имеет важное теоретическое и практическое значение. Ясно, например, что возвратная стоимость арендованного имущества, которое изначально принадлежит собственнику (лизингодателю), и плата за авансированный капитал в общей сумме лизинговых платежей имеют различную экономическую природу и назначение.

Для понимания сущности лизинга необходимы дальнейшая конкретизация его видов и глубокое исследование их характерных свойств. Многогранность отношений, возникающих в процессе механизма, реализации лизинга, требует уточнения классификации на отдельные его виды и характеристику инновационных особенностей каждого из них. Такая дифференциация представляется достаточно сложной и должна быть отражена подробно и развернуто по каждому его виду и подвиду в силу своей высокой значимости для практического использования лизинга в условиях казахстанской экономики.

По вопросам классификации лизинга в отечественной и зарубежной литературе существуют самые различные точки зрения, основанные на принципиальных различных подходах к пониманию форм и разновидностей лизинга, что вызвано, по мнению многих исследователей лизинга, во-первых, узким и недостаточно уточненным толкованием самого термина «лизинг», во-вторых, ментальностью и национальной спецификой проведения лизинга, в-третьих, различными подходами к государственному регулированию и отражению в законодательных актах различных стран, в-четвертых, сложностью отношений, возникающих в процессе его проведения. Кроме того, на широкий спектр форм и разновидностей лизинга влияют следующие факторы:

- различие в дословном переводе и понимании иностранной терминологии;

- различие правового статуса и развития законодательной базы лизинга в разных странах;

- различие в степени поддержки со стороны государства лизингового бизнеса в разных странах;

- различие налогового и амортизационного щита для существующих разновидностей лизинга в разных странах;

- различие в привлекательности этого вида финансирования по сравнению с кредитом для всех участников лизинговой сделки;

- национальной спецификой конкретной лизинговой операции.
1.2. Классификация лизинга
В экономической литературе пока нет однозначного толкования видов лизинга, допускается смешение понятий. До сих пор нет четкой классификации и более или менее полного перечня лизинговых отношений. Границы между ними не всегда должным образом обозначаются, и признаки того или другого вида в различной степени сочетаются в одном договоре. Нет определенности и упорядоченности в терминологии, обеспечивающей понятийный аппарат теории и практики лизинговой деятельности. Например, один и тот же вид лизинга обозначается как финансовый, капитальный, прямой, стандартный и др. Еще больший разнобой в признаках лизинга, которые принимаются при выделении различных его видов.

Считается общепризнанным, что вид отражает существенные признаки однородных отношений (явлений), входящих в состав другого более общего понятия род, в данном случае - лизинга. Каждому виду лизинга присущи не только признаки родового понятия, но и свои особые свойства, отличающие их от других видов, относящихся к одному и тому же роду.

Виды лизинга дифференцируются в зависимости от формы организации сделки, продолжительности отношений, объема обязанностей сторон, особенностей объектов лизинга и условий их амортизации, типа лизинговых платежей, отношения к налоговым льготам и от сектора рынка.

В зависимости от формы организации и техники проведения операции различают; прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг и лизинг поставщику.

Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) сам без посредников сдает объект в лизинг (Рис.1).

Лизинговый контракт


Производитель –

поставщик

оборудования

Поставка имущества

Лизингополучатель - пользователь



Лизинговые платежи


Рис. 1 - Организация прямой лизинговой сделки
Для осуществления лизинговых операций предприятия — изготовители оборудования создают в своей структуре специальные подразделения в составе маркетинговой службы. Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет самому товаропроизводителю получать вес экономические преимущества от лизинга своей продукции и обращать их на расширение и техническую реконструкцию производства. Диверсификация маркетинговой деятельности расширяет рынок сбыта продукции и способствует финансовой стабилизации основного производственного звена — предприятии.

В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга; который во многом похож на продажу товара в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, сначала финансирует покупку средств производства изготовителя и поставляет их пользователю (арендатору), а затем периодически получает лизинговые платежи от арендатора.

В косвенном лизинге участвуют как минимум три лица: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор, но он может включать и большее число участников.

Косвенный лизинг предусматривает передач) имущества в лизинг через посредников (Рис.2).


Изготовитель оборудования

Поставка оборудования

Лизингополуча-тель



Лизинговые платежи





Контракт купли-продажи

Посредник

(лизингодатель)


Лизинговый контракт



Рис. 2 - Простой случай организации косвенного лизинга
Возвратный лизинг заключается в том, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве поставщика и в качестве лизингополучателя (Рис.3).


Продажа имущества




Собственник – поставщик - пользователь

Сдача в аренду (ссуда)

Лизингодатель- покупатель






Лизинговые платежи


Рис. 3 - Структура возвратного лизинга.
В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегося у продавца-арендатора.

Полностью отождествлять возвратный лизинг с получением средств под залог имущества нельзя, так как сам залог не оформляется. Совпадает только внешняя форма этих сделок. Предпринимателям следует быть осторожными осмотрительными при совершении возвратного лизинга, ведь с ним связана утрата собственности. По сути эта операция – добровольная национализация имущества предпринимателя, если при этом в сделке участвует не государственное предприятие, с одной стороны, и государственное учреждение с другой.

Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не исключается возможность последующего выкупа имущества и восстановления права собственности на него первоначального поставщика – пользователя. Этот вид лизинга используется когда предприятие испытывает финансовое затруднение.

Возвратный лизинг успешно используется для выравнивания баланса путем продажи своего движимого и недвижимого имущества не по балансовой, а по обычно опережающей рыночной стоимости. Таким способом предприятие приводит свой баланс в соответствие с рыночной обстановкой, существенно увеличивая финансовый потенциал и одновременно удерживая свою прежнюю собственность в пользовании. Привлечение дополнительных ликвидных средств за счет первой фазы возвратного лизинга обеспечивает фирме доступ к нетрадиционным финансовым источникам. На условиях возвратного лизинга

Лизинг поставщику отличается от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу.

По признакам продолжительности сделок, объему обязанностей лизингодателя и степени окупаемости объектов выделяют два основных вида лизинга: финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг – наиболее распространенный вид лизинга, предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период использования. По сути дела он представляет собой форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала.

По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения.

Финансовый лизинг отличается тем, что он не предусматривает сервисного обслуживания имущества арендодателем, не допускает досрочного прекращения договора. Реализация его предусматривает отбор потенциальным арендатором необходимой техники, переговоры с изготовителем о цене и сроках поставки, покупку оборудования лизинговой компанией и получение ссуды в банке.

Финансовый лизинг имеет ряд существенных особенностей, отличающих его от других видов (ПРИЛОЖЕНИЕ В).


Лизинговые платежи


Страхование объекта





Лизинговая компания

Договор лизинга





Ссуда

Лизингополучатель



Купля-продажа объекта

Поставка

объекта



Банк

Выбор объекта лизинга




Возврат ссуды

Поставщик, изготовитель имущества

Рис. 4 - Принципиальная модель финансового лизинга
При финансовом лизинге с дополнительным привлечением средств важное значение приобретают вопросы залога, страхования, гарантий и процедура приобретения лизингового имущества.

На практике применяются три основных варианта отношений при купле-продаже объекта лизинга:

- арендатор самостоятельно выбирает продавца и предмет лизинга, а лизингодатель только оплачивает сделку купли-продажи и передает право пользования товаропроизводителю. В результате арендатор по определенным вопросам приравнивается к покупателю имущества;

- продавца выбирает лизингодатель, тогда он несет ответственность перед арендатором за выполнение обязательств по договору купли-продажи объекта лизинга;

- лизингодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.

В рамках финансового лизинга возможны различные его разновидности: раздельный (простой и сложный), групповой (акционерный), прямой и другие.

Раздельный лизинг (частично финансируемый лизингодателем) состоит в том, что объединяет несколько кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. Он предусматривает привлечение лизингодателем долгосрочного займа у одного-двух (простой вариант) или у нескольких (сложный вариант) кредиторов сумму до 70-80 % стоимости объекта лизинга. При раздельном лизинге заемщик-лизингодатель может и не нести полной ответственности за возврат ссуды, которая в таком случае возмещается за счет лизинговых платежей напрямую заимодавцем.

Лизингодатель делегирует часть прав по лизинговому договору заимодавцам, т.е. передает им свои права на платежи, и тогда арендатор производит выплаты за используемый объект непосредственно кредиторам. В их же пользу оформляется и залог под ссуду. В такой сделке лизингодатель кроме обычного дохода получает еще вознаграждение за организацию финансирования.

Термином «раздельный лизинг», очевидно, подчеркивается и раздельность юридических отношений аренды, связывающих лизинговую компанию и арендатора, и отношений по порядку оплаты арендных платежей кредитному учреждению, с которым арендатор в договорном отношении не состоит.

Групповой (акционерный) лизинг отличается от других видов и разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа участников (акционеров). Они учреждают специальную корпорацию (трастовую компанию и др.) и назначают доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям.

Механизм акционерной разновидности финансового лизинга включает дополнительно соглашение между доверенным лицом собственников и другими акционерами (учредителями траста), в котором формулируются взаимные права и обязанности, а также условия управления совместным и привлеченным капиталом. Применяется он обычно при крупных сделках: оснащении оборудованием реконструируемых или вновь создаваемых предприятий, сдаче в аренду дорогостоящих объектов (самолетов, морских судов, космических объектов и т.д.).

Прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним арендодателем, не являющимся изготовителем или сбытовиком имущества. В ряде стран эта разновидность лизинга считается капитальным лизингом, если соответствует одному из следующих требований:

  1. к моменту окончания сделки право владения объектом должно быть передано арендатору;

  2. условия договора предоставляют право покупки имуществ с конкурентных торгов;

  3. продолжительность аренды составляет 70-80 % экономически обоснованного срока службы объекта лизинга;

  4. дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей составляет не менее 90 % реальной стоимости арендуемого объекта за вычетом инвестиционного налогового кредита, удерживаемого лизингодателем.

Оперативный (сервисный) лизинг предполагает для лизингодателя возможность сдавать свое имущество в аренду неоднократно в течение нормативного срока его службы.

Деление лизинга на оперативный и финансовый осуществляется зачастую слишком упрощенно – по степени окупаемости объекта сделки. В гражданском законодательстве и нормативных документах нет систематических определений ни финансового ни оперативного лизинга. В международном стандарте бухгалтерского учета № 17 термины «финансовый лизинг» и «оперативный лизинг» связаны исключительно с порядком учета лизинговых сделок.

Именно потребность в адекватном отражении активов и обязательств, имеющихся в распоряжении сторон, в их финансовой отчетности и привела к появлению терминов «финансовый» и «оперативный». Долгое время, вплоть до 1987 года в международной практике в ряде стран все лизинговые сделки учитывались на балансе его юридического собственника – лизингодателя, а обязательства по оплате лизинговых платежей не отражались в финансовой отчетности лизингополучателей, что в случае банкротства арендатора ставило кредиторов в сложное положение. Поэтому в последние годы стала преобладать концепция преимущества экономической сущности сделки над ее правовой формой, т.е. объект лизинга при определенных условиях стал отражаться на балансе экономического собственника – пользователя.

В международном стандарте бухгалтерского учета финансовый лизинг определяется как сделка, в которой практически все риски и доходы, связанные с владением имущества, переносятся лизингодателем на лизингополучателя, а право собственности на имущество может в конце срока лизинга передаваться лизингополучателю. Соответственно, рекомендуется, чтобы именно пользователь показывал в своих финансовых отчетах стоимость лизингового имущества, а также сумму имеющихся у него обязательств перед лизингодателем по арендным платежам.

Приведенные соображения позволяют сделать следующие выводы о специфике понятия «финансовый лизинг».

1. Хотя за долгие годы термин «финансовый лизинг» вписался в экономический лексикон, однако было бы ошибкой считать, что лизинговые отношения сводятся только к финансовым процедурам. Безусловно, лизинг несет в себе финансовую функцию – он обеспечивает вложение средств в основные фонды и увеличивает оборотный капитал арендатора.

2. Деление лизинговых сделок на финансовые и оперативные в большей мере отражает особенности их бухгалтерского учета и организации.

3. Выделение финансового лизинга имеет целью устранение распространенных искажений в финансовой отчетности арендаторов путем объективного учета у них используемого имущества и принятых на себя обязательств.

4. Во многих странах термин финансовый лизинг нормативными документами не предусмотрен и официально не используется.

По третьему признаку классификации – по объему сервисного обслуживания арендатора - выделяют «чистый» лизинг, лизинг с полным или неполным набором услуг и генеральный.

Чистый (нетто) лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого оборудования несет арендатор и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом очищаются от всех сопутствующих затрат. Арендодатель обязан содержать объект в рабочем состоянии, тщательно обслуживать его и по окончании срока сделки возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормального износа.

Полный сервисный лизинг, или лизинг с полным набором сервисных услуг, предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право собственности на объект после истечения срока аренды и поэтому также выплачивает еще и налог на имущество, остающееся у него на балансе в течение всего периода сделки. Лизинговая компания заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и на протяжении всего контракта осуществляет контроль за правильным использованием переданного объекта.

Важнейшее преимущество рассматриваемого вида лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений, основанных, например, на купле-продаже необходимых средств производства, состоит именно в предоставлении широкого круга сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизинговой компанией с возможным участием самого изготовителя машин и оборудования. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемой техники, увеличению выработки товаров и их конкурентоспособности. На каждом этапе жизненного цикла объекта лизинга могут быть предусмотрены соответствующие виды сервисных услуг.

На практике в зависимости от конкретных условий обслуживание объекта лизинга осуществляют:

- лизинговые компании, которые создают в своей структуре специализированные ремонтные и другие службы;

- фирмы – изготовители имущества, их филиалы и дистрибьюторы;

- специализированные сервисные организации, контролируемые лизинговыми компаниями или самостоятельные, работающие на условиях подряда;

- пользователи (арендаторы) имущества.

Выбор конкретной формы организации сервисного обслуживания определяется особенностями объектов лизинга, договорными условиями взаимодействующих субъектов, их кадровыми и другими возможностями.

В системе лизинга с полным набором сервисных услуг важное значение имеет гарантийное обслуживание используемых объектов, суть которого состоит в том, что оборудование передается потребителю с гарантией ее безотказной работы в течение определенного времени. В гарантийный период (начальную часть жизненного цикла) изделия потребителю гарантируется устранение недостатков или замены в установленный срок. Гарантийный период характеризуется периодом выявления скрытых дефектов или безотказной работы. В зависимости от этого возмещение расходов, связанных с гарантийным обслуживанием, может проводиться как за счет изготовителя, бесплатно, так и за счет пользователя. Гарантийные обязательства могут предоставлять лизинговая компания, изготовитель оборудования или специализированные мастерские, станции и др. Если в пределах гарантийного срока эксплуатации оборудования выявляются конструктивные или производственные недостатки и они препятствуют использованию объекта лизинга по назначению, то пользователь имеет право:

- потребовать от изготовителя или его сервисных служб безвозмездно устранить недостатки или заменить оборудование;

- до устранения недостатков, исключающих использование объекта, приостановить лизинговые платежи;

- потребовать расторжения договора и возмещения убытков.

Важным и сложным элементом сервисного обслуживания объектов лизинга является снабжение арендатора запасными частями и эксплуатационными материалами. Мировая практика подтверждает высокую эффективность создания обменных фондов (запаса) важнейших узлов и деталей, необходимых для бесперебойной работы объектов лизинга. Они позволяют быстро произвести замену дефектных частей.

Частично сервисный лизинг (с неполным набором услуг) предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию объекта между сторонами договора. Например, арендатор берет на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества и его текущее обслуживание, а лизинговая компания обязана оплатить расходы по поддержанию арендуемого объекта в исправном состоянии.

Генеральный лизинг позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве арендатора с лизинговой компанией заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой пользователь

может при необходимости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового контракта.

1.3. Зарубежный опыт организации лизинга

Развитие лизинга требует не только обобщения теории и практики, накопленной и различных регионах страны, но и всестороннего анализа форм и методов организации лизинговой деятельности в зарубежных странах, особенно в промышленно развитых. Потребность в этом в настоящее время возрастает еще и потому, что многие десятилетия в издаваемой в нашей стране литературе проблемы аренды и лизинга не освещались вообще. А между тем лизинг имеет многолетнюю историю.

Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые операции стали неотъемлемой частью стабилизации и развития экономики во многих странах. Темпы прироста объема лизинга в них значительно превышают темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования. Лизинг широко используется при сбыте продукции как на внутренних, так и на внешних рынках.

Лизинговое законодательство разных стран имеет существенные

различия. Так, французская модель лизинга с опционом покупки

оборудования в конце контракта в Англии считается не лизинговой сделкой, а арендой-продажей. В США опцион также не считается обязательным условием лизинга. Роль опциона на покупку при лизинге вообще имеет прямо противоположные оценки: от признания его как необходимой и неотъемлемой части лизинга до полного отрицания его положительного значения в лизинговых операциях.

Нaпример, бельгийское, французское и итальянское законодательство рассматривает опцион на покупку как один из обязательных элементов лизингового договора.

Нет единства и в правилах бухгалтерского учета лизингуемого имущества. Англосаксонская система бухгалтерского учета предусматривает отражение объекта лизинга на балансе арендатора, а по нормам, действующим во Франции и некоторых других странах, он учитываемся на балансе лизинговой компании.

До настоящего времени в мировой практике не установилась даже единая трактовка самого понятия лизинга. Это связано не только с использованием различных терминов для описания лизинговых операций (кредит-аренда - во Франции, финансовая аренда — в Бельгии и т.д.), но и с правовыми и экономическими особенностями. Более того, в большинстве стран (в том числе в США) отсутствует специальное законодательство, регулирующее лизинговые сделки, а отношения, вытекающие из договора лизинга, регулируются общими положениями гражданского и торгового права, определяющими отношения сторон при передаче имущества во временное пользование, налоговым законодательством, в котором регламентированы амортизационные и налоговые льготы, и порядок бухгалтерского учета. Главную роль в этих странах играет лизинговая и судебная практика.

В некоторых странах, в частности во Франции, в Бельгии, в Испании существует специальное лизинговое законодательство. В нормативных актах этих стран дается определение лизинга, перечисляются признаки, наличие которых свидетельствует о заключении договора финансового лизинга (финансовой аренды), формулируются требования, которым должен отвечать лизингодатель, а также соотношение между сроком лизинга и нормативным сроком службы имущества, регламентируются отношения между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом имущества.

Независимо от наличия или отсутствия специального правового обеспечения, экономическое и юридическое определения сущности финансового и оперативного лизинга играют приоритетную роль.

Обобщение практики регулирования лизинговых отношений в зарубежных странах позволяет выделить три группы стран по их правовому обеспечению:

- имеющие специальные законы, регулирующие лизинговые сделки (Франция, Бельгия. Италия и др.):

- имеющие специальные законодательные акты (Англия. Австралия):

- не имеющие специальных законов и подзаконных актов (США, Германия).

В специальных законах стран первой группы сочетается стремление к регулированию всего комплекса трехсторонних отношении, возникающих при лизинге, с отсутствием подробной регламентации многих важных вопросов. В соответствии с этими актами в лизинговом соглашении на трехсторонней основе обязательно указывается, что оборудование приобретается с целью последующей сдачи в аренду и что оно может использоваться только в производственных целях, а также ограничиваются права на покупку и цена, по которой оборудование приобретается после окончания срока договора. Вместе с тем в этих странах вопросы риска и возникновения ответственности решаются общими нормами гражданского и торгового права.

Как показал анализ опыта лизинговых операций в различных странах мира, специфическое законодательство не является определяющим для развития лизинга, доминирующими являются макроэкономические условия страны, государственная поддержка инвестиционной деятельности и лизинга.

Наиболее благоприятные условия для лизингового рынка созданы в Великобритании, Германии, Ирландии. Норвегии, США и других развиты странах. Однако и там существуют негативные экономические факторы дл; использования всех возможностей лизинга. Это связано с тем, что в некоторые из них в основу стандартов по учету лизинговых операций положен принцип экономического владения передаваемым в лизинг имуществом (Бельгия Великобритания, Нидерланды, Ирландия, США, Япония), т.е. лизинговое имущество учитывается на балансе лизингополучателя. А в странах Западной Европы придерживаются юридического права на владения имуществом. передаваемым в лизинг, при этом лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя. Эти противоречия сказывается на использовании прежде всего международного лизинга, который по своей форме является на сегодняшний день одной из наиболее перспективных форм финансового лизинга. Можно использовать опыт российского государственного стимулирования лизингового бизнеса, когда предмет лизинга может учитываться на балансе сторон по их соглашению, что приводит к более гибкому управлению лизинговыми процессами.

2 АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В РЕСПУБЛИКЕ

КАЗАХСТАН
2.1 Технико-экономическая характеристика ТОО «МКХ Жарминского

района»

ТОО «Многоотраслевое коммунальное хозяйство Жарминского района» является коммерческой производственной организацией в форме товарищества с ограниченной ответственностью.

ТОО «МКХ Жарминского района» являясь юридическим лицом, имеет на пра­ве собственности, хозяйственного ведения и оперативного управления обо­собленное имущество и отвечает этим имуществом по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и лич­ные неимущественные права и обязанности, быть истцом и ответчиком в су­де. ТОО имеет самостоятельный баланс и имеет печать и бланки со своим наименованием.

Основными видами деятельности ТОО являются:

а) ремонт, эксплуатация и контроль теплоисточников и тепловых сетей;

б) проектирование тепловых сетей;

в) капитальный и текущий ремонт дорог;

г) осуществление иной хозяйственной деятельности.

ТОО обязано формировать резервный фонд в размере, составляющем не менее 10 процентов от уставного фонда предприятия, направляя на эти цели не менее 5 процентов остающейся в его распоряжении прибыли до достижения резервным фондом установленной величины.

Средства резервного фонда используются исключительно на покрытие убытков, исполнение обязательств перед бюджетом, погашение государственных кредитов и выплату процентов по ним в случае недостаточности иных средств предприятия. Для ТОО выполнение заказа государства является обязательным. Заказ государства доводится до ТОО через орган управления.

Основными финансовыми документами, суммирующими деятельность предприятия за определенный период, является баланс и отчет о финансовых результатах. Анализ структуры баланса дает возможность оценить основные финансовые показатели компании - активы, пассивы, свободными (или чистые) активы, собственный капитал, дебиторскую и кредиторскую задолженность и др. Анализ структуры баланса осуществляется путем сопоставления отдельных его статей, определенных на начало и конец года отчетного периода, с валютой баланса. Такой подход к оценке изменений показателей баланса позволяет сопоставлять полученные результаты с данными по различным предприятиям, а также сравнивать финансовую отчетность за разные периоды времени.

ТОО «МКХ Жарминского района» является коммерческой организацией. Уча­стниками товарищества с ограниченной ответственностью являются его уч­редители, осуществляющими деятельность на основе учредительного до­говора. ТОО «МКХ Жарминского района» было учреждено единственным уча­стником в лице генерального директора Исабаева С.Б.

Несмотря на то, что в 2006 году у предприятия снизился доход от реализации, зато был получен чистый доход в размере 43905 тыс. тенге. Поскольку в 2006 году был получен чистый доход, то следовательно предприятие стало рентабельным. Рентабельность продукции выросла по сравнению с прошлым годом на 1%. Хотя в данное время этот показатель все равно находится на низком уровне. Также в 2006 году наблюдается рост рентабельности от основной деятельности. В целом же финансовое положение предприятия удовлетворительное (ПРИЛОЖЕНИЕ Ж).

Для анализа источников формирования средств предприятия ТОО «МКХ Жарминского района» рассмотрим таблицу 1. Данные этой таблицы отражают основные источники формирования активов предприятия ТОО «МКХ Жарминского района»
Таблица 1 - Собственный капитал и обязательства ТОО «МКХ Жарминского района»





2005 год

2006 год

Абсол. изменениетыс. тнг

Относитизменение, %

Пассив

тыс. тнг

Удельный вес,

%

тыс. тнг

Удельный вес, %

1

2

3

4

5

6

7

Собственный капитал

313314

26,1

369726

31,5

+56411

+5,4

Долгосрочные обязательства

415493

34,6

519333

44,3

+103839

+9,7

Текущие обязательства, в том числе:

471716

39,3

283335

24,2

-188380

-15,1

Краткосрочные кредиты

-

-

-

-

-

-

Кредиторская задолженность

471716

39,3

283335

24,2

-188380

-15,1

Баланс

1200524

100

1172394

100

-28129

-


Проводя оценку источников образования активов предприятия, следует отметить, что в 2006 году увеличился собственный капитал на 56411 тыс. тенге. Увеличение произошло за счет снижения непокрытого убытка прошлых лет. Также выросла величина долгосрочных обязательств на 103839 тыс. тенге, поскольку были привлечены дополнительные кредиты. А вот текущие обязательства наоборот сократились на 188380 тыс. тенге. Это говорит о том, что руководство предприятия старается вовремя погашать долги.

При анализе нельзя дать однозначной оценки, что лучше для предприятия: дополнительное привлечение или отвлечение средств из хозяйственного оборота. Можно считать, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, так как временно привлекали в оборот средств больше, чем отвлекали из оборота. Кроме того дебиторская задолженность по мере ее поступления является одним из платежных средств и относится к быстрореализуемым активам.
2.2 Организация финансового лизинга и методика расчета

лизинговых платежей
Финансовый лизинг - вид инвестиционной деятельности, при которой лизингодатель обязуется передать приобретенный в собственность у продавца и обусловленный договором лизинга предмет лизинга лизингополучателю за определенную плату и на определенных условиях во временное владение и пользование на срок не менее трех лет для предпринимательских целей. При этом передача предмета лизинга по договору лизинга должна отвечать одному или нескольким из следующих условий:

1) передача предмета лизинга в собственность лизингополучателю и (или) предоставление права лизингополучателю на приобретение предмета лизинга по фиксированной цене определены договором лизинга;

2) срок лизинга превышает 75 процентов срока полезной службы предмета лизинга;

3) текущая (дисконтированная) стоимость лизинговых платежей за весь срок лизинга превышает 90 процентов стоимости передаваемого предмета лизинга.

Участниками лизинговой сделки являются: физические лица, являющиеся индивидуальными предпринимателями, и юридические лица, выступающие в качестве лизингодателя и лизингополучателя, а также физические и юридические лица, выступающие в качестве продавца предмета лизинга. Лизингодателем является участник лизинговой сделки, который за счет привлеченных и (или) собственных денег приобретает в собственность предмет лизинга и передает его лизингополучателю на условиях договора лизинга. В рамках одной лизинговой сделки лизингодатель не вправе одновременно выступать в качестве другого ее участника. Лизингополучателем является участник лизинговой сделки, который принимает на условиях договора лизинга предмет лизинга для предпринимательских целей.

Предметом лизинга могут быть здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи. Непотребляемые вещи представляют собой движимое и недвижимое имущество, которое при его использовании изнашивается, но не теряет своих натуральных свойств в процессе его использования. Предметом лизинга не могут быть ценные бумаги и природные ресурсы. Законодательными актами могут быть установлены иные ограничения на использование в качестве предмета лизинга отдельных категорий вещей и земельных участков. Предмет лизинга, оставшийся в собственности лизингодателя в случае прекращения или расторжения договора лизинга, может быть использован лизингодателем для последующей передачи в лизинг другому лизингополучателю. При последующей передаче в лизинг такого предмета лизинга считается, что выбор продавца и предмета лизинга осуществлен лизингодателем.

Право собственности на предмет лизинга, переданного во временное владение и пользование лизингополучателю, сохраняется за лизингодателем в течение всего срока действия договора лизинга, за исключением случаев перехода предмета лизинга в собственность лизингополучателя до истечения срока действия договора лизинга (если такой переход предусмотрен договором лизинга), осуществляемого при условии исполнения лизингополучателем всех своих денежных обязательств по договору лизинга.

Договором лизинга может быть предусмотрено право либо обязательство лизингополучателя приобрести предмет лизинга в собственность по заранее определенной цене.

Лизинговые платежи представляют собой периодические платежи, представляющие собой общую сумму платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, которые должны быть рассчитаны с учетом возмещения всей или существенной части стоимости предмета лизинга по цене на момент заключения договора лизинга и осуществляемые на протяжении срока действия договора лизинга, которые включают в себя:

1) возмещение лизингодателю затрат на приобретение предмета лизинга и любых других расходов, непосредственно связанных с приобретением, поставкой предмета лизинга и приведением его в рабочее состояние для использования по назначению в соответствии с договором лизинга;

2) вознаграждение по лизингу.

Лизингополучатель должен возвратить предмет лизинга, если договором лизинга не предусмотрено право или обязательство лизингополучателя приобрести в собственность предмет лизинга либо он не воспользовался предусмотренным правом выкупа предмета лизинга, либо договор лизинга был прекращен досрочно в судебном порядке, а также в иных случаях, предусмотренных договором лизинга и законодательными актами Республики Казахстан.

Предмет лизинга должен быть возвращен в том состоянии, в котором его получил лизингополучатель, с учетом нормального износа, или в состоянии, обусловленном договором лизинга. Если состояние возвращаемого предмета лизинга не соответствует условиям лизингополучатель возмещает лизингодателю причиненный ущерб, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Если предмет лизинга выбывает из нормального рабочего состояния раньше срока, обусловленного его техническими характеристиками, вследствие его неправильной эксплуатации лизингополучателем и возвращается лизингодателю, то лизингополучатель обязан возместить лизингодателю убытки, если иное не предусмотрено договором лизинга. Если лизингополучатель обязан возвратить предмет лизинга и не возвратил его либо возвратил его несвоевременно, лизингодатель имеет право потребовать внесения лизинговых платежей за весь период просрочки. В случае, если лизинговые платежи не покрывают причиненных лизингодателю убытков, он имеет право потребовать их возмещения.

Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизинговыми компаниями за счет собственных или заемных средств. Лизинговые компании представляют собой организации, создаваемые в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах, выполняющие в соответствии с учредительными документами и лицензиями функции лизингодателей.

Риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества до передачи его лизингополучателю несет лизингодатель, с момента передачи имущества лизингополучателю - лизингополучатель.

Лизингополучатель с момента поставки ему лизингового имущества предъявляет претензии лизингодателю в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и других случаях ненадлежащего выполнения договоров купли-продажи между лизингополучателем и лизингодателем. Лизингодатель по этим же случаям предъявляет претензии продавцу лизингового имущества.

Лизингополучатель несет все расходы по сохранности и содержанию лизингового имущества, включая страхование своей ответственности перед лизингодателем, а также все расходы, возникающие в связи с эксплуатацией, техническим обслуживанием и ремонтом этого имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Оплата пользования лизинговым имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размеры, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

Общая сумма лизинговых платежей включает:

сумму, возмещающую полную стоимость лизингового имущества;

сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества, сдаваемого по договору лизинга;

комиссионное вознаграждение лизингодателю. Предельный размер комиссионных вознаграждений для лизингодателя при формировании лизингового фонда за счет ассигнований из бюджета определяются Министерством сельского хозяйства по согласованию с Министерством финансов, Министерством экономики Республики Казахстан;

сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором агролизинга.

Из республиканского бюджета выделяются средства на приобретение и эксплуатацию новой сельскохозяйственной техники (лизингтехника), как правило, казахстанского производства сельхозпроизводителями на лизинговой основе с обеспечением возврата средств в республиканский бюджет.

Основными субъектами лизинга являются:

Государственный фонд финансовой поддержки сельского хозяйства в качестве инвестора;

производители и поставщики сельскохозяйственной техники (поставщики);

лизингодатели - юридические лица, резиденты Республики Казахстан;

лизингополучатели - сельхозпроизводители;

банки второго уровня в качестве инвесторов, гарантов, кредиторов, залогодателей, залогодержателей;

Дополнительными субъектами лизинга могут быть:

страховые компании;

транспортные компании;

компании по техническому обслуживанию и ремонту сельскохозяйственной техники.

В качестве лизингодателя может выступать и сам завод-изготовитель. Министерство финансов переводит бюджетные средства на специальный счет "эскроу" фонда. Наиболее важным критерием отбора лизингодателей является наличие банка-партнера, обеспечивающего:

а) гарантию возврата средств в бюджет;

б) софинансирование и кредитование лизинговых операций;

в) своевременность лизинговых платежей.

Лизингодатель заключают Генеральное лизинговое соглашение об основных финансовых и технических условиях лизинга, обязанностях и правах сторон. Номенклатура и объемы формируются лизингодателями по заказам сельхозтоваропроизводителей, организаций по материально-техническому снабжению агропромышленного комплекса и утверждаются Комиссией на основе следующих основных критериев:

а) минимальной цены и минимальных транспортных затрат на поставку конкретных видов сельскохозяйственной техники.

Комиссия в целях поддержания фиксированных цен и течение продолжительного времени, не менее трех месяцев, на лизингтехнику поручает лизингодателям обобщать и готовить предложения по решению этих вопросов.

Не позднее чем за десять дней до начала квартала заводы-поставщики на основании расчетов вносят предложения о необходимости изменения уровня цен. В течение десяти дней Комиссия с участием лизингодателей рассматривает их и принимает соответствующее решение;

б) индексация стоимости лизингтехники для расчета лизинговых платежей не производится в течение всего срока действия лизингового договора;

в) уровня обеспеченности (по сравнению с нормативами) машинами и оборудованием данного вида. Импортная машиностроительная продукция приобретается по согласованию с Комиссией;

г) качества машиностроительной продукции и ее соответствия передовым научно-техническим достижениям;

д) создания условий межхозяйственного использования сельскохозяйственной техники на принципах кооперации.

Лизингодатель и лизингополучатель, при участии по необходимости Банка, на основе квоты и заказа заключают лизинговое соглашение, в котором закрепляют финансовые и технические условия лизинга, гарантии, обязанности и права сторон.

Лизингодатель на основе квоты:

1) заключает договоры, при участии по необходимости Банка:

а) с поставщиками (производителями) продукции машиностроения;

б) с транспортными компаниями о транспортировке продукции машиностроения до базы лизингополучателя или лизингодателя;

в) со страховыми компаниями;

2) организует и контролирует отгрузку и транспортировку этой продукции;

3) оплачивает из собственных средств:

а) поставщику стоимость продукции машиностроения;

б) транспортной компании стоимость транспортных услуг;

в) страховой компании стоимость страховых услуг.

В случае нехватки или отсутствия собственных средств лизингодатель берет для этих целей кредит в Банке, заключив с ним соответствующее кредитное соглашение. Банк перечисляет средства на расчетный счет поставщика (либо с согласия поставщика дает гарантии оплаты), согласно представленному счету-фактуре лизингодателя для оплаты поставщику стоимости машин и оборудования после того, как лизингодатель подтвердит соответствие по качеству и комплектности требованиям ГОСТа и ТУ получаемого оборудования и оформления отгрузочных документов поставщиком.

Продукция машиностроения, не поступившая в эксплуатацию сельхозтоваропроизводителям, лизингтехникой не считается и из средств не оплачивается.

Лизингодатель учитывает лизингтехнику на своем балансе с момента перечисления средств на расчетный счет завода-изготовителя. Лизингополучатель, в свою очередь, оприходует поступившую лизингтехнику на свой внебалансовый счет как полученную в лизинг, начисляет по ней износ в установленном законом порядке и возмещает лизинговые платежи в сроки, определенные лизинговым договором.

Автотранспортные средства подлежат постановке на временный учет в органах ГАИ, а сельскохозяйственная техника - в органах Гостехнадзора на срок действия лизинга. Регистрация и перерегистрация автомобилей и сельскохозяйственной техники при передаче в лизинг и после окончания срока действия лизинга, а также проведения любых регистрационных операций в период его действия производится в соответствии с действующим законодательством.

Одним из главных принципов определения лизинговых платежей является возвратность арендованных средств с соответствующим приростом. Но величина возвратной стоимости лизингового объекта не должна быть предметом торга. На момент лизинговой сделки величина известна заранее, поэтому в составе лизинговых платежей она может быть неизменной в течение всего нормативного срока использования имущества. Стоимость средств производства, как известно, лишь переносится трудом лизингопользователя на вновь создаваемый продукт.

Чтобы лизинговая плата выполняла кроме возмещения еще и стимулирующую функцию, он должен включать сверх суммы амортизационных отчислений на используемые средства производства часть валового дохода лизингопользователя в относительном размере не менее ссудного процента.

Вложение средств в развитие производства, в том числе и на лизинговой основе, является активной операцией в отличие от ссудного процента. Поэтому закономерно, что уровень прибыли лизингодателя должен быть выше банковского процента в стабильной экономике, т.е. включать часть дохода, который может быть получен при общественно нормальном (среднем) использовании взятого в лизинг имущества.

Методологической основой определения размера лизинговых платежей является механизм распределения валового дохода, созданного лизингопользователем, который обеспечивал бы взаимовыгодное сочетание интересов его и собственника лизингового объекта при средней норме прибыли. Отсюда следует, что после внесения лизинговых платежей арендатор должен не только возместить производственные затраты из выручки от реализации продукции, но и получить доход, необходимый для расширенного воспроизводства и личного потребления. Но и лизингодатель (собственник имущества) должен иметь необходимые доходы, иначе нет смысла передавать имущество в лизинг. Теоретически различают верхнюю и нижнюю границы лизинговых платежей (Лп).

Верхняя граница определяется максимально возможным уровнем платы, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у хозяйствующего субъекта — арендатора. В таком случае кроме возмещения всех затрат (Вз) лизингодателя в лизинговые платежи включается максимальный уровень прибыли собственника имущества (Рм), т.е.

Лп = Вз+ РМ (1)

Нижняя граница — это минимально возможный уровень лизинговых платежей, при котором достигается простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг.

С экономической точки зрения лизинговые платежи не могут быть меньше возвратной стоимости объекта лизинга, иначе не будет обеспечено его простое воспроизводство.

Реальный размер лизинговой платы находится между верхней и нижней границами и определяется путем договоренности свободно и осознанно действующих сторон, а при конкурсном отборе — на основе спроса и предложений.

Следует различать виды лизинговых платежей как способ их осуществления и формы, т.е. внешнее материально-вещественное или стоимостное воплощение платежей.

На практике применяются 3 основные формы лизинговых платежей:

- денежные - если все платежи производятся в денежном выражении;

- натуральные или компенсационные - если расчеты производятся товарами, выпускаемыми с использованием объекта лизинга, или путем оказания лизингодателю встречных услуг. Возможны, например, передача и ему обусловленной договором веши в собственность или аренду, возложение на арендатора затрат по улучшению используемого имущества и др. Такая форма расчетов широко применяется в агропромышленном комплексе внутри страны, а также при внешнем лизинге, когда нет достаточного количества валютных средств для закупки импортного оборудования;

- смешанные платежи - сочетание денежных и компенсационных плат. Могут широко использоваться по соглашению сторон, особенно в условиях жесткой финансовой политики.

Лизинговое соглашение по продукции машиностроения стоимостью до 0,5 млн. тенге за единицу заключается сроком до 3-4 лет, а свыше 0,5 млн. тенге - на 5 лет и должно включать в себя:

условия обеспечения лизинга в виде залога, гарантий и страховых полисов;

размеры (первоначальных и последующих) платежей, периодичность возврата, а также сроки лизинговых платежей.

При просрочке уплаты лизинговых платежей лизингополучателями на сумму платежа начисляется пеня в размере действующей на день исполнения 1,2 ставки рефинансирования Национального банка;

обязательный переход лизингтехники в собственность непосредственного лизингополучателя после внесения лизингополучателем всех обусловленных договором платежей;

организацию совместно с заводами-изготовителями (поставщиками), ремонтно-техническими предприятиями, агроснабами, техническими центрами и другими организациями по проведению на договорной основе технического обслуживания и ремонта лизингтехники в гарантийный и послегарантийный период.

Лизингополучатель платит следующие лизинговые платежи:

вознаграждение Фонду - до 1 % от стоимости лизинговой техники - разовый платеж при получении техники;

наценка лизингодателю - до 7% от стоимости лизинговой техники - разовый платеж при получении техники.

Ежегодный лизинговый платеж рассчитывается по формуле:

Ц + К + С + Р - О Ц - О

Л = ------------------------ = ----- ---- + к + с + р (2)

г г

где:

Л - ежегодный лизинговый платеж,

Ц - покупная цена объекта лизинга,

К - сумма платежей за кредит,

С - сумма страховых взносов,

Р - сумма платежей за ремонт и обслуживание,

О - остаточная стоимость объекта в конце срока аренды,

г - число лет срока аренды,

с - ежегодный страховой платеж,

к - ежегодный платеж за кредит,

р - ежегодный платеж за ремонт и обслуживание.

Платежи, поступающие лизингодателю от лизингополучателей в течение срока действия лизинговых договоров, в трехдневный срок подлежат перечислению лизингодателем на счет фонда.

В случае несвоевременного перечисления лизингодателем полученных от лизингополучателей средств с него взыскивается штраф в размере действующей 1,2 ставки рефинансирования Национального банка от суммы неперечисленных средств, который перечисляется на счет фонда. Средства, использованные лизингодателем не по назначению, возмещаются Фонду в полном размере с одновременным штрафом в размере действующей 1,2 ставки рефинансирования Национального банка.

По способу уплаты и зависимости от экономического состояния лизингополучателя применяются следующие виды лизинговых платежей:

- линейные, уплачиваемые пропорционально равными долями. Это стандартный, типовой, равномерный способы выплаты;

- прогрессивные (возрастающие) небольшие взносы, устанавливаемые в начальный период контракта, которые постепенно увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции. Такие отношения особенно привлекательны для начинающих предпринимателей с ограниченным стартовым капиталом;

- регрессивные — постепенно уменьшающиеся выплаты, в большей мере применимы при ускоренных платежах на первоначальном этапе лизинга. Они значительно снижают риск собственника имущества и расширяют свободу действий арендатора;

- сезонные — применяющиеся в сельском хозяйстве и в перерабатывающих отраслях с сезонным характером процесса производства, где возможности уплаты намного улучшаются после уборки урожая.

По периодичности (графику) выплат применяются:

- единовременные платежи - производятся после поставки объекта лизинга и подписания сторонами акта приемки оборудования;

- периодические - ежемесячные, поквартальные или ежегодные платежи обычно широко применяются на практике по устанавливаемому сторонами графику;

- платежи с авансом (депозитом) - это своего рода частичная предоплата в момент подписания лизингового соглашения, которая затем вычитается из общего объема лизинговых платежей, а оставшаяся сумма погашается в установленном порядке.

При заключении лизингового контракта стороны могут выбрать наиболее приемлемый в конкретных условиях вариант лизинговых платежей, который будет устраивать всех участников сделки.

Расчет размеров лизинговых платежей может производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов.

В условиях стабильной экономики стоимость лизинга складывается из суммы амортизационных отчислений на объект, платы за кредитные ресурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сервисных услуг пользователю имущества, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внешнем лизинге), расходов по страхованию рисков и др.

Методически каждый элемент платежей исчисляется в общепринятом порядке, исходя из сложившейся практики. Амортизационные отчисления (А) на используемый объект начисляются двумя методами: обычным и ускоренным.

Обычный метод основан на действующих нормах в зависимости от стоимости объекта лизинга (С) и срока его эксплуатации (Э):

А = С : Э (3)

При использовании метода ускоренной амортизации нормы амортизационных отчислений на полное восстановление объекта увеличивают. Максимальное увеличение — и 3 раза. Малые предприятия в первый год. кроме того, могут списывать до 20% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше 3 лет. Величина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

А = С х На х Тл : 100 (4)

где: На - норма амортизации на полное восстановление;

Тл - срок лизингового договора.

В настоящее время появились предпосылки для восстановления позиции отечественного производителя через использование механизма лизинга, что обусловлено стабилизацией экономического положения страны и принятием мер государственного стимулирования лизинговых операций.

Сущность лизинга, несмотря на его схожесть с арендой и кредитом, имеет специфические черты и определяется как сложный комплекс отношений между экономическими субъектами. Этот комплекс связей включает элементы арендных, кредитных, инвестиционных, правовых и, по нашему мнению, инновационных отношений по приобретению заранее определенного имущества на особых условиях у определенного продавца.

Рассматривая лизинг как инвестиционную форму предпринимательской деятельности, выделены отличительные особенности и схожесть по характерным классификационным признакам с другими общеизвестными способами обновления основных средств, такими, как покупка, кредит, аренда представлены в ПРИЛОЖЕНИИ Д.

Одним из перспективных направлений по привлечению зарубежных инвестиций выступает механизм сублизинга как одна форма международного лизинга.

Сублизинг - это особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется специальным договором. Данный вид лизинга дает возможность головным компаниям для своих дочерних фирм через лизинговую компанию приобретать у зарубежных поставщиков требуемое оборудование, а затем осуществлять надзор за использованием оборудования и своевременным поступлением лизинговых платежей, аккумуляцией их и перечислением основному лизингодателю.

Однако в этом процессе формируется зависимость от импортных поставок, что, с одной стороны, характеризует растущий спрос на новую технику, но с другой стороны, по мнению отдельных ученых, подавляет развитие национального инвестиционного комплекса, создаст реальную угрозу долгосрочной технологической зависимости отечественного производства от поставок из-за рубежа.

Использование сублизинга создает не только надежный базис для международного инвестиционного сотрудничества, но и таит в себе реальную возможность для укрепления конкурентоспособности отечественных производителей посредством получения, новейшего оборудования из-за рубежа при условии четкой организации этапов проведения сублизинга.

Наиболее широко применяются пять основных методов оценки эффективности, которые можно объединить в две группы:

- методы, основанные на применении концепции дисконтирования (метод определения чистой текущей стоимости NРV; метод расчета рентабельности инвестиций Р1; метод расчета внутренней нормы прибыли IRR);

- методы, не предполагающие применения концепции дисконтирования (метод расчета периода окупаемости инвестиций: метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций).

Для всех вышеперечисленных методов оценки эффективности, необходимо обеспечение выполнения следующих основных требований: методика должна быть несложной и понятной; выбор методики должен быть соотнесен с характером лизинговых платежей; методика должна учитывать финансовые возможности всех участников лизинговой сделки; методика расчета лизинговых платежей должна быть направлена на полное использование инвестиционных ресурсов предприятия- лизингополучателя; размеры лизинговых платежей должны учитывать инфляционные процессы.

С учетом этих требований приведена сравнительная характеристика показателей оценки эффективности лизинга, результаты которой приведены в ПРИЛОЖЕНИИ Е.

Выявлены следующие положительные моменты в использовании критерия чистой текущей стоимости NPV:

- NPV дает вероятностную оценку прироста стоимости предприятия, т.е данный критерий в полной мере отвечает основной цели предприятия -наращиванию экономического потенциала компании;

- NPV обладает свойством аддитивности, что позволяет складывать значения показателя NPV по различным проектам.

Но в то же время на практике, согласно данным Бригхема и Гапенски предпочтение критерия внутренней нормы доходности IRR критерию чистой дисконтированной стоимости NPV выступает в соотношении 3: 1. Отдельными учеными-экономистами высказывается предположение, что решения в области инвестиций легче принимать, основываясь на относительных величинах IRR, г не на абсолютных оценках NPV.

Данное предположение является оправданным, если IRR-анализ приводит к тому же результату, что и NРV-анализ, но предпочтение при выборе лизингового финансирования, по нашему мнению, должно отдаваться IRR-анализу т.к. он может использоваться для определения максимального процента, под который можно взять кредит.

А основным же недостатком критерия NPV для лизинговых проектов является то, что эта абсолютная величина и она не дает информации о так называемом «резерве безопасности проекта» и если будет допущена ошибка в прогнозе денежного потока, то насколько будет велика опасность того, что проект, который рассматривался как прибыльный окажется убыточным при использовании NPV не прогнозируется. Этот фактор является существенным, т.к. пока не отработан в достаточной степени механизм использования лизинга в казахстанской экономике и на его развитие оказывают влияние различные факторы риска.

Аннуитетная схема расчета ежемесячного платежа (аннуитет - поток равных платежей) такова, что в него включены процентное вознаграждение и погашение части основного долга.

аннуитет = процентное вознаграждение + погашение части основного долга

Таким образом, после проведения каждого ежемесячного платежа, сумма основного долга по ипотечному кредиту уменьшается, и каждый последующий месяц процентное вознаграждение начисляется на остаток текущего долга.

Использование специальной расчетной формулы позволяет заранее посчитать неизменную сумму денег, которую клиент должен ежемесячно оплачивать компании для погашения кредита и вознаграждения по нему.

Такой способ погашения лизинговых кредитов принят во всем мире и обусловлен удобством погашения кредита для заемщика.

Математически формула для расчета аннуитетного платежа выглядит следующим образом:

S * p

A = -------------, (5)

-n

1 - (1 + p)

где:

Лизинг может быть двух видов: оперативный и финансовый. Срок лизинга - 8 лет. Процент, включающий оплату лизин­годателем кредитных ресурсов, комиссионные, страхование и др. - 10%. Выплата лизинговых платежей производится равными суммами 2 раза в год, т. е. за весь период действия договора будет произведено 16 платежей. В этих условиях сумма каждого лизин­гового платежа равна:

100x0,10 = 12,78 тыс. тенге

1 - 1___

(1+0,10)16
Общая сумма лизинговых платежей равна 12,78 х 16 + 204,5 тыс. тенге.

Для решения вопроса о заключении договора лизинга либо приобретении необходимого оборудования за счет собственных или заемных источников финансирования надо учесть множество по­следствий, которыми сопровождается каждая из возможностей.

Если у предприятия есть собственные источники финансирова­ния, то надо решить, целесообразно ли вкладывать их в покупку оборудования или больший доход принесет, например, инвестиция под определенный процент.

Если 12,78 тыс. тенге вложить в банк, выплачивающий 10% за полгода, то через 8 лет сумма вклада составит:

[12,78 х (1 + 0,1)16 — 1]/0,1 = 459,4 тыс. тенге

Такое соотношение результатов показывает, что лизинг целесо­образен в случае, если чистый доход от эксплуатации оборудования составит:

459,4 — 204,5 = 254,9 тыс. тенге

Если предприятие выбирает между лизингом и кредитом банка на покупку оборудования, надо рассчитать, во что обойдется пред­приятию кредит. Предположим, кредит в размере 100 тыс. тенге. Взят на 8 лет под 10% полугодовых (т. е. на условиях, аналогичных лизингу).

Расчеты предполагается производить путем периодиче­ских платежей заемщика в конце каждого полугодия. Рассчитаем аннуитет для этих условий:

(0,1 / 1) / (1+0,1)16= 12,78 тыс. тенге

При таких условиях кредит и лизинг равнозначны в финансовом отношении для предприятия.

Изменим условие кредита: ставка за кредит - 20% годовых. Платежи заемщика производятся в конце каждого года. Аннуитет равен:

100 х - 0,2 ___ = 26,06 тыс. тенге

1- 1_____

(1 + 0,2)8
Лизинг оказался выгоднее кредита. Понятно, что в других случаях выводы могут быть противопо­ложными. Таким образом, решение вопроса об осуществлении инвестиций в основные фонды требует детального сравнительного анализа всех возможных вариантов инвестиций и учета всех факторов, возника­ющих при реализации этих вариантов.

Рассмотрим пример расчета лизингового платежа по договору о финансовом лизинге.

Таблица 2 - Расчет годовых арендных платежей (лизинговых взносов), млн тенге.

Дата

платежа

Стоимость

оборудования

Аморти-

зация

(гр.

2хНа)

Проценты

Арендная

плата —

всего (гр. 4

+ гр. 5 +

гр. 6)







Балансо-

оста-

за

за дополни-

тельные услуги

вая (((пер-

точ-

кре-

(первона-

ная

дит

чальная)







1.01.2005 г.

100

100

12

10

1

23

1.01.2006 г.

100

88

12

8,8



20,8

1.01.2007 г.

100

76

12

7,6



19,6

30.12.2007г.

100

64












  1   2   3   4


Учебный материал
© nashaucheba.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации