Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело - файл Rynok cennyh bumag i bigevoe delo.doc

приобрести
Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело
скачать (8837.8 kb.)
Доступные файлы (2):
Rynok cennyh bumag i bigevoe delo.doc13154kb.13.11.2007 12:00скачать
n2.txt2kb.19.08.2007 02:10скачать

Rynok cennyh bumag i bigevoe delo.doc

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   38

2.5. Порядок эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг


Основные требования к эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг распространяются на все виды государственных и муниципальных ценных бумаг, их формы, а также регулируют процедуру выпуска.

Государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций или иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам. Они должны удостоверять право их владельца на получение от эмитента ценных бумаг денежных средств или (в зависимости от условий их эмиссии), иного имущества, установленного дохода в виде процентов от номинальной стоимости либо имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями эмиссии.
Формы государственных и муниципальных ценных бумаг
В случае выпуска именных государственных и муниципальных ценных бумаг в документарной форме с обязательным централизован­ным хранением имя владельца указанных ценных бумаг не является обязательным реквизитом глобального сертификата. В этом случае в нем указывается наименование депозитария, которому эмитентом передается на хранение указанный сертификат, с указанием против его наименования реквизита «депозитарий». Указание в глобальном сертификате наименования депозитария не влечет за собой перехода к депозитарию прав на ценные бумаги, выпуск которых оформлен данным глобальным сертификатом. По именным ценным бумагам Российской Федерации реестр владельцев именных ценных бумаг не ведется.

Выпуски государственных и муниципальных ценных бумаг


Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг может осуществляться отдельными выпусками. Причем в рамках одного вы­пуска государственных или муниципальных ценных бумаг могут устанавливаться серии, разряды и номера. Решением о выпуске государственных или муниципальных ценных бумаг может быть установлено деление выпуска на несколько траншей.

Транш — часть ценных бумаг определенного выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода их обращения, не совпадающую с датой первого размещения. Разме­щение траншей одного выпуска осуществляется на основании регламентирующих документов.

Отдельный выпуск государственных или муниципальных ценных бумаг, отличающийся от одного из существующих выпусков указанных ценных бумаг только датой выпуска (датой размещения), призна­ется частью существующего выпуска. Данному выпуску присваивается государственный регистрационный номер существующего выпуска, и он объявляется как дополнительный выпуск.

Решение о размещении дополнительного выпуска осуществляется на основании документов, регламентирующих порядок размещения выпусков государственных и муниципальных ценных бумаг, в которых должно содержаться указание на то, что данный выпуск ценных бумаг является дополнительным. Ценные бумаги дополнительного выпуска предоставляют их владельцам тот же объем прав, что и ценные бумаги выпуска, регистрационный номер которого присваивается дополнительному выпуску.

Решение о выпусках, осуществляемых в соответствии с генеральными условиями эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг и условиями эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг данного вида, принимается эмитентом указанных ценных бумаг.
Валюта обязательств, возникших в результате эмиссии государственных

и муниципальных ценных бумаг
Обязательства Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муниципального образования, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг Российской Федерации, ценных бумаг субъек­тов Российской Федерации, муниципальных ценных бумаг и состав­ляющие внутренний долг, должны быть выражены в валюте Российской Федерации. Иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут быть указаны в генеральных условиях эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг, а также в реквизитах сертификатов в качестве соответствующей оговорки, на основании которой определяется величина платежа по данным государственным и муниципальным ценным бумагам.

Обязательства Российской Федерации, субъекта Российской Фе­дерации и муниципального образования, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг Российской Федерации, ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг, составляющие внутренний долг и удостоверяющие право на получение до­ходов в денежной форме или погашение в денежной форме, подлежат оплате в валюте Российской Федерации.

Государственные и муниципальные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение в качестве дохода каких-либо имущественных прав, а также предусматривающие право на получение при пога­шении вместо номинальной стоимости ценной бумаги иного имуще­ственного эквивалента, являются частью внутреннего долга и должны быть выражены также в валюте Российской Федерации.

Обязательства Российской Федерации и субъекта Российской Федерации, возникшие в результате эмиссии соответствующих госу­дарственных ценных бумаг и составляющие внешний долг Российской Федерации и внешний долг субъекта Российской Федерации, должны быть выражены в иностранной валюте.

Условные денежные единицы и драгоценные металлы могут быть указаны в генеральных условиях эмиссии и обращения государственных ценных бумаг, а также в реквизитах сертификатов в качестве соответствующей оговорки, на основании которой определяется вели­чина платежа по данным ценным бумагам.
Условия, дающие право осуществлять эмиссию
Субъекты Российской Федерации могут осуществлять эмиссию государственных ценных бумаг, приводящую к образованию внешнего долга, при условии:

Выпуск внешних облигационных займов субъектов Российской Федерации осуществляется с учетом приоритета государственных внешних заимствований Российской Федерации.

Порядок возникновения обязательств


Порядок возникновения обязательств по ценным бумагам обу­словлен ограничениями по государственным и муниципальным ценным бумагам. Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг допускается только в случае утверждения федеральным законом, законом субъекта Российской Федерации или решением органа местного самоуправления о бюджете соответствующего уровня на текущий финансовый год следующих значений:

При этом предельный объем заемных средств, направляемых субъектом Российской Федерации и муниципальным образованием в течение текущего финансового года на указанные цели, не должен пре­вышать:

В составе предельного объема заемных средств не учитываются средства, привлекаемые и полностью используемые в текущем финансовом году на погашение (реструктуризацию) имеющегося долга.
Документы, сопровождающие эмиссию ценных бумаг
К документам, сопровождающим эмиссию государственных или муниципальных ценных бумаг, относятся генеральные условия эмиссии и обращения, условия эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг, а также решение эмитента об эмиссии отдельного выпуска.

Обязательным документом, сопровождающим эмиссию, является нормативный правовой акт, содержащий условия эмиссии ценных бумаг субъекта Российской Федерации или муниципальных ценных бумаг, который подлежит государственной регистрации в федеральном органе исполнительной власти.

Другим документом является отчет эмитента ценных бумаг Российской Федерации, ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг, который представляет собой норма­тивный правовой акт, содержащий информацию об итогах эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг.

Порядок формирования государственного регистрационного номера, присваиваемого выпускам государственных и муниципальных ценных бумаг, также является обязательным условием их выпуска.

Генеральные условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг


Правительство РФ, орган исполнительной власти субъекта Российской Федерации, орган местного самоуправления утверждают ге­неральные условия эмиссии и обращения государственных или муни­ципальных ценных бумаг в форме нормативных правовых актов соответственно Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Генеральные условия должны включать указание на:


Условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
Эмитент в соответствии с генеральными условиями принимает документ в форме нормативного правового акта, содержащий условия эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг, включающие указание на:

Условия эмиссии ценных бумаг Российской Федерации подлежат государственной регистрации в порядке, установленном для государственной регистрации нормативных правовых актов федеральных ор­ганов исполнительной власти.

Нормативный правовой акт, содержащий условия эмиссии ценных бумаг субъекта Российской Федерации или муниципальных ценных бумаг, подлежит государственной регистрации в федеральном органе исполнительной власти, уполномоченном Правительством РФ на составление и/или исполнение федерального бюджета.

Эмитенты ценных бумаг Российской Федерации, ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг принимают нормативный правовой акт, содержащий отчет об итогах эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг.

Порядок формирования государственного регистрационного номера, присваиваемого выпускам государственных и муниципальных ценных бумаг, определяется федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством РФ на составление и/или исполнение федерального бюджета.
Основания для отказа в государственной регистрации условий эмиссии
Основаниями для отказа в государственной регистрации условий эмиссии ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг могут служить:

В случае отказа в государственной регистрации условий эмиссии Ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных Ценных бумаг регистрирующий орган обязан в письменной форме сообщить эмитенту основания, послужившие причиной отказа. Эми­тент вправе обжаловать отказ в суде.
Решение об эмиссии отдельного выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг
В соответствии с генеральными условиями и условиями эмиссии эмитент принимает решение об эмиссии отдельного выпуска государ­ственных или муниципальных ценных бумаг.

Решение о выпуске должно включать следующие обязательные условия:

Решение о выпуске должно быть заверено печатью эмитента и подписано руководителем организации-эмитента.

Условия, содержащиеся в решении о выпуске, должны быть опуб­ликованы в средствах массовой информации или раскрыты эмитентом иным способом не позднее чем за два рабочих дня до даты начала размещения.

Эмитенты государственных или муниципальных ценных бумаг обязаны учитывать обязательства по каждому выпуску ценных бумаг в порядке, установленном бюджетным законодательством Российской Федерации.

В состав информации, учитывающей обязательства по каждому выпуску ценных бумаг, включаются данные об объеме обязательств Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муници­пального образования по эмитируемым ценным бумагам и о сроке их реализации.

Информация об обязательствах субъекта Российской Федерации и муниципального образования подлежит передаче органу, осущест­вляющему государственную регистрацию условий эмиссии.

Порядок предоставления данной информации и ее состав опреде­ляются органом, осуществляющим государственную регистрацию ус­ловий эмиссии ценных бумаг субъектов Российской Федерации и му­ниципальных ценных бумаг.
Раскрытие информации о государственных и муниципальных ценных бумагах
Раскрытие информации о государственных и муниципальных цен­ных бумагах, определяемое в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», осуществляется путем опубликования;

Опубликование перечисленных нормативных правовых актов, а также изменений и дополнений к ним осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Помимо раскрытия информации органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органы местного самоуправления обязаны ежеквартально публиковать отчеты об исполнении бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов.

Эмитенты ценных бумаг субъекта Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг обязаны предоставлять в орган, осуществляющий государственную регистрацию условий эмиссии ценных бумаг субъекта Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг, отчеты об исполнении обязательств, возникших в результате эмиссии ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг.

Особенности исполнения обязательств по государственным и муниципальным ценным бумагам


Исполнение обязательств, возникших в результате эмиссии госу­дарственных и муниципальных ценных бумаг, имеет ряд характерных особенностей.

Во-первых, способы, порядок и источники финансирования расходов по обслуживанию обязательств Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования, возникших в Результате эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг, регулируются бюджетным законодательством Российской Фе­дерации.

Во-вторых, формируется система страхования ответственности эмитента за исполнение обязательств по государственным ценным бу­магам субъектов Российской Федерации и муниципальным ценным бумагам. В случаях, предусмотренных генеральными условиями или условиями эмиссии ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг, эмитент имеет право осуществить страхование ответственности за исполнение обязательств. Информа­ция о страховании ответственности должна содержаться в решении о выпуске.

В-третьих, в случаях, предусмотренных генеральными условия­ми или условиями эмиссии ценных бумаг субъектов Российской Фе­дерации или муниципальных ценных бумаг, допускается установле­ние перечня имущества, подлежащего реализации для исполнения обязательств по ценным бумагам.

В генеральных условиях или в условиях эмиссии должен быть определен порядок взаимодействия эмитента и органа, уполномочен­ного осуществлять управление собственностью соответствующего уровня, по вопросам, связанным с реализацией указанного имущества. Информация о перечне указанного имущества должна содержаться в решении о выпуске.

В-четвертых, устанавливаются гарантии Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Обязательства третьих лиц, возникшие в результате осуществле­ния ими эмиссии ценных бумаг, могут быть гарантированы Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муници­пальным образованием. Решение об обеспечении исполнения от имени Российской Федерации обязательств по ценным бумагам тре­тьих лиц принимается Правительством РФ.

Решение об обеспечении исполнения от имени субъекта Россий­ской Федерации обязательств по ценным бумагам третьих лиц прини­мается органом исполнительной власти субъекта Российской Федера­ции, осуществляющим управление государственным долгом субъекта Российской Федерации.

Решение об обеспечении исполнения от имени муниципального образования обязательств по ценным бумагам третьих лиц принима­ется органом местного самоуправления, осуществляющим управление муниципальным долгом.

Порядок определения и предоставления государственных гарантии регулируется бюджетным законодательством Российской Федерации

Ценные бумаги, эмитированные третьими лицами, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией, субъектом Рос­сийской Федерации или муниципальным образованием (государст­венная или муниципальная гарантия), не являются государственными или муниципальными ценными бумагами.

Государственной или муниципальной гарантией признается спо­соб обеспечения гражданско-правовых обязательств третьих лиц, воз­никших в результате осуществления ими займа путем эмиссии цен­ных бумаг, в силу которого Российская Федерация, субъект Россий­ской Федерации или муниципальное образование (гарант) дает обя­зательство отвечать за исполнение обязательств третьих лиц (принци­палов) полностью или в какой-либо части перед владельцами этих ценных бумаг (бенефициарами). Государственная или муниципаль­ная гарантия должна быть дана в письменной форме.

Письменная форма государственной или муниципальной гарантии по обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований считается соблюденной при наличии в ней указания на:

Несоблюдение письменной формы государственной или муниципальной гарантии влечет ее недействительность. В частности, в государственной или муниципальной гарантии должны быть указаны:

Срок государственной или муниципальной гарантии определяется сроком исполнения обязательств по ценным бумагам третьих лиц.

Принадлежащее бенефициару по государственной или муниципальной гарантии право требования к гаранту считается переданным с момента перехода к этому бенефициару права собственности на цен­ные бумаги.

Гарант по государственной или муниципальной гарантии несет субсидиарную ответственность по гарантированному им обязательству. Гарант имеет право отказать бенефициару в удовлетворении его требования в случае, если последний в соответствии с законодательством Российской Федерации не имеет права на осуществление прав по ценным бумагам. Предусмотренное государственной или муниципальной гарантией обязательство гаранта перед бенефициаром ограничивается уплатой суммы, на которую выдана гарантия.

Гарант, исполнивший обязательство по ценным бумагам вместо принципала, имеет право потребовать от последнего в порядке регресса возмещения сумм, уплаченных бенефициару по государственной или муниципальной гарантии.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   38


2.5. Порядок эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг
Учебный материал
© nashaucheba.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации